20130708-申万宏源-工业机器人市场前景广阔_14页_679kb

2013年7月8日机械行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2013年7月8日机械行业重点领域的市场动态与投资建议，涵盖工程机械、航空航天、能源设备、楼宇设备、轨道交通、智能装备等板块。报告分析了各行业的发展趋势、政策支持、公司动态及市场表现，并提出了重点推荐的投资组合。

主要观点与关键信息

工程机械

• 市场表现：5月份挖掘机销量为11547台，同比增长6%，环比下降29%，略高于历史季节性下滑幅度（-31%）。
• 宏观背景：基建投资维持高位，但房地产数据走弱，工程机械销量的先导指标为基建投资。
• 投资建议：当前处于底部区间，等待房地产新开工预期回升。建议关注受益于房地产销售回升及政策稳定的公司。

航空航天

• 北斗导航应用：2013年北斗导航进入实质性应用阶段，政府支持力度加大，产业应用将按军用-行业-大众市场的顺序展开。
• 投资推荐：仍推荐中国卫星，关注国腾电子、北斗星通等企业，重点在于军方和行业用户市场。
• 航空动力：航空动力公布资产整合方案，拟通过增发股份收购资产并募集配套资金，预计总股本扩大至20亿股。预计复牌后合理股价为21-25元。

能源设备

• 螺杆膨胀机：推荐银轮股份，其螺杆膨胀机进入第二阶段研发，3季度为关键时间点，研发进展可能成为股价催化剂。
• 业绩预期：预计公司半年度净利润为4000万元，全年有望达到6000万-8000万元。

楼宇设备

• 政策影响：《特种设备安全法》通过，明确电梯“身份证”制度和维保资质要求，推动电梯企业向服务类转型。
• 投资推荐：推荐广日股份和康力电梯，关注质量与品牌优势企业；消防行业仍推荐天广消防。

轨道交通

• 招标预期落空：市场预期6月有铁路总公司首次招标，但未如期进行，目前无明确时间表。
• 货运改革方向：铁路货运改革聚焦液化天然气运输和快捷运输，支持中国南车和中国北车研发相关车型。
• 投资推荐：推荐中国北车（受益于自主化率提升和毛利率改善）和永贵电器（受动车组招标业绩弹性最大）。

智能装备

• 行业现状：我国机器人产业链不完善，关键零部件存在精度与成本差距，主要依赖系统集成。
• 政策支持：国家加大机器人产业扶持力度，推动产业链完善与行业快速发展。
• 投资推荐：看好机器人和博实股份（背靠高校、行业积累时间长），以及盈利拐点的智云股份。

重点推荐组合

推荐组合（第八期第九周）

组合表现

• 本周绝对收益：0.02%
• 累计收益：19.71%
• 相对申万机械超额收益：-2.41%（本周） / 22.90%（累计）
• 相对沪深300超额收益：-1.17%（本周） / 30.38%（累计）

重点行业新闻

工程机械

• 中国成为全球工程机械产品产销量最大的国家之一。
• 三一重工完成普茨迈斯特100%股权收购。
• 中联重科在BICES和阿尔及尔国际博览会展示设备。
• 山推股份在俄罗斯举办装载机推介会。
• 徐工机械位列中国机械工业百强企业第二。

航天航空

• 中国航天首家测试性实验室建成。
• 民资在航空领域迎来发展机遇，未来5-10年为黄金时期。
• 中国南车获得港铁工程牵引系统订单及签订78亿元重大合同。
• 中国北车获得“高铁救护车”首批订单。

能源设备

• 国内首条页岩气专用管道开建，大规模商用待时日。

轨道交通

• 城市轨道交通发展面临“三难”。
• 兰州轨道交通1号线开建，断头路改造全面冲刺。

船舶

• 1-4月我国船舶配套设备进出口额为19.94亿美元，继续下滑。

农机

• 农机行业需应对“农闲”期，设备使用具有季节性。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对市场强于20%）、增持（相对市场强于5%-20%）、中性（相对市场波动-5%~+5%）、减持（相对市场弱于5%）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

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