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SPDR 富時大中華ETF 2022年年報分析

基金概況

• 基金名稱：SPDR 富時®大中華ETF（SPDR® ETFs的子基金）
• 股份代號：3073
• 上櫃日期：2010年9月15日
• 投資目標：目標回報與富時®大中華港元指數表現對應（扣除費用前）
• ** fund規模**：截至2022年9月30日，資產淨值為1,102,672,876港元

財務表現

• 年度期間：2022年10月1日至2022年9月30日
• 淨資產價值(NAV) ：開年前51.2059港元，年末35.0055港元，期間下跌31.63%
• 經營能力：
  • 全面收入報表顯示2022年出現大額虧損，淨虧損為5.10億港元
  • 牛市表現方面，富時大中華港元指數同期下跌31.24%，與基金NAV跌幅高度一致
• 持續收費率：0.48%（經理人提供補償以維持此率）

風險管理

• 核心風險：市場價格風險、利率風險、信貸風險、流動性風險及貨幣風險
• 對沖策略：採用期貨合約對沖匯率波動風險（如恒生中國企業指數期貨、MSCI台灣指數期貨）
• 衍生工具風險敞口：截至2022年9月30日，衍生工具淨額為-25.3萬港元，占NAV比例極低

投資組合結構

• 主要資產類型：上市股票（99.43%），衍生金融工具（0.03%）
• 地區分佈：
  • 大中華地區（99.43%）
  • 台灣（27.59%）
  • 香港（58.16%）
  • 新加坡（0.52%）
• 行業分佈：資訊科技（21.70%）、通訊業務（10.55%）、金融（19.76%）
• 前五大持股：
  • 台積電（台灣）：10.65%（最大單一持股）
  • 腾讯控股（香港）：6.80%
  • 阿里巴巴（香港）：4.99%
  • 友邦保險（香港）：3.33%
  • 美團（香港）：2.89%

關鍵數據總結

結論

SPDR 富時大中華ETF 在2022年面臨強勁的市場下行壓力，NAV大幅下跌31.63%。儘管採取期貨對沖維持組合穩定，但指數跟蹤ETF特性使其無法完全抵禦整體市場下跌風險。前五大持股集中於半導體、電信和科網企業，對台積電及其他科技股波動敏感。長期表現仍需關注主導產業的恢復與宏觀環境改善。