汽车行业深度研究报告：座舱电子，下一个核心变革点，车载信息娱乐系统地位快速提升-20180129-华创证券-44页-2mb

汽车座舱电子与车载信息娱乐系统行业分析总结

核心内容概述

随着汽车电动化、智能化和消费升级的推进，座舱电子成为汽车下一个核心变革点，**车载信息娱乐系统（IVI）**作为人机交互的重要入口，其地位迅速提升，未来数年复合增长率有望超过20%。IVI系统不仅是娱乐功能的载体，还集成了导航、通信、安全、辅助驾驶等多功能，成为汽车电子化、网络化和智能化的关键组成部分。

主要观点

1. 车载信息娱乐系统市场加速成长

• IVI系统正从传统的收音机、音视频设备演变为集成化、模块化的智能终端。
• 车载信息娱乐系统涵盖多媒体、导航、通讯、安全、辅助驾驶等多种功能，极大提升驾驶体验和汽车智能化水平。
• 随着车联网和智能汽车的快速发展，IVI系统的单车价值量逐步提升，市场空间巨大。

2. 全球市场竞争格局相对分散，国内厂商具备后发优势

• 国际巨头如哈曼、阿尔派、博世等占据较大市场份额，但外资厂商在技术上较为保守，市场反应较慢。
• 国内厂商如德赛西威、华阳集团、均胜电子等，凭借技术创新、快速响应和低成本优势，逐步实现进口替代。
• 国内企业通过后装向前装渗透，获得更多前装市场机会，提升品牌影响力。

3. 座舱电子是汽车下一个变革点

• 座舱电子从传统中控平台延伸，包括液晶仪表、HUD、智能驾驶系统等。
• 座舱电子正在从高端车向中端车、低端车渗透，市场潜力巨大。
• 未来座舱电子将与智能驾驶、车联网深度融合，成为汽车智能化的重要组成部分。

4. 投资建议

• 德赛西威：国内IVI系统龙头，客户资源和技术优势领先。
• 华阳集团：汽车电子业务占比增加，成长空间巨大。
• 均胜电子：通过收购普瑞切入HMI领域，积极开拓国内客户，业绩稳步提升。
• 行业评级为推荐。

关键信息

市场趋势

• SUV成为销量增长的主力，自主品牌在SUV市场中占据重要地位。
• 中控大屏和液晶仪表成为提升消费体验的关键配置，渗透率逐步上升。
• 车联网快速发展，推动IVI系统向智能终端演进，预计到2018年渗透率将达12%。

行业数据

• 2017年，我国SUV销量达1025.27万辆，同比增长13.32%，市场份额达35.5%。
• 自主品牌在SUV市场中占据六成销量，逐步向高端市场渗透。
• 2017年，IVI系统功能集成度提升，涵盖导航、语音识别、远程控制、在线服务等。

竞争格局

• 国际厂商：哈曼、阿尔派、博世、伟世通等占据全球市场主要份额。
• 国内厂商：德赛西威、华阳集团、均胜电子、航盛电子等快速成长，逐步向前装市场渗透。
• 前装市场：由国际厂商主导，但国内厂商凭借技术积累和成本优势，逐步抢占市场份额。

风险提示

• 座舱电子推进不及预期
• 汽车销售不及预期

推荐公司及评级

图表与数据来源

• 图表1-5：展示了车载信息娱乐系统的构成、发展历程、功能集成情况等。
• 图表6-13：呈现了全球及我国汽车销量、SUV销量、自主品牌占比等数据。
• 图表14-17：反映了国内主要车型的IVI配置情况和2018年新车型规划。
• 图表18-25：展示了车联网的构成、运用场景、主要厂商及市场渗透率。
• 图表26-38：展示了全球及国内车载信息娱乐系统主要企业及其市场地位。
• 图表39-47：提供了国内主要IVI系统厂商的产品构成、客户分布及市场表现。

总结

车载信息娱乐系统作为座舱电子的核心，正随着汽车智能化和消费升级而快速成长。国际厂商虽具备先发优势，但国内企业凭借技术创新、快速响应和成本优势，逐步实现进口替代。随着车联网的发展，IVI系统将向更加智能化、集成化的方向演进，成为汽车未来发展的关键领域。德赛西威、华阳集团、均胜电子等企业将成为该领域的重点受益者。