20250617-江海证券-国防军工行业_国际政局动荡背景下_重点关注军贸+国产替代_4页_388kb

军贸机会与国产替代加速

1. 国际市场前景：

   • 国际政局动荡背景下，军贸市场需求增加。
   • 印尼考虑采购歼-10战斗机，将促进我国军贸规模扩大和国际市场份额提升。

2. 巴黎航展成果：

   • 中国航空产品在巴黎航展集中亮相，展示了歼-20、歼-35A等新一代装备。
   • 首次展出的机型包括“翼龙”-6、AC352直升机等，提升了我国航空技术在国际市场上影响力。

3. 国产替代进程：

   • 美国暂停向我国出售喷气发动机技术，倒逼我国加快国产大飞机核心部件研发。
   • 歼-10在印巴冲突中表现优异，推动我国军贸出口。

投资建议与风险

1. 投资建议：

   • 推荐关注以下标的企业：中航成飞、中航西飞、中航沈飞等。
   • 军贸与国产替代领域将受益于政策支持与市场需求增长。

2. 风险提示：

   • 经济复苏不及预期；技术进程迟缓；国际关系变化；贸易摩擦加剧；原材料价格波动。