20231022-中邮证券-国防军工行业周报_巴以冲突持续中东紧张加剧_中东军贸进口需求有望提升_19页_789kb

国防军工行业周报总结

核心观点

报告分析了近期巴以冲突加剧中东紧张局势，认为这将刺激中东军贸需求，带动全球军贸领域扩张。中东地区军贸进口占全球比例较高，建议关注军贸相关标的如国睿科技、航天彩虹。军工行业过去两年高速增长，未来可能进入稳定增长期，建议关注航空航天和军工新技术领域。

分析数据

军工板块本周下跌44.3%，估值处于低位。板块中8家上市公司披露Q3业绩，6家净利润增速超20%，10家预计增速在20%以上。细分领域如军贸和无人机市场有新增动向，军贸合作框架增加，无人机技术如“天空袭击者”巡飞弹获欧洲订单。

投资建议

推荐两条主线：1) 航空航天高景气标的，包括中航沈飞、钢研高纳等；2) 军工新技术相关标的，如国睿科技、高德红外等。中长期看，军贸出口可能成为新增长点。

风险提示

军工产业链可能面临产能受限、军品质量问题或价格降幅超出预期的风险，影响交付和业绩。