20260213-恒力期货-美国原油库存回升_成品油库存压力缓解_3页_1mb

美国原油及成品油库存数据分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年2月13日发布的美国EIA周度库存数据，重点围绕原油及成品油库存的变化进行点评，并对后续市场走势进行了展望。报告由恒力期货有限公司研究院发布，作者为周云，具备期货执业资格。

主要观点

原油库存回升

• 美国原油库存：上周美国原油库存增加853万桶，达到42,882.9万桶，表明原油供应有所增加。
• 原油产量：随着寒潮天气影响消退，美国原油产量上升49.8万桶/日，恢复至正常水平。
• 原油进口与出口：原油进口量回升，而出口量持续回落，推动库存增加。
• 炼厂产能利用率：炼油厂产能利用率下降1.1%至89.4%，尽管季节性回落，但仍高于历史同期水平。
• 隐含需求：隐含需求-汽油上升14.7万桶/日，航煤需求下降16.4万桶/日，锦分油需求上升13.9万桶/日，残余燃料需求下降1.5万桶/日，丙烷丙烯需求上升24.2万桶/日。

成品油库存变化

• 汽油库存：增加116万桶，但累库速度边际放缓。
• 柴油库存：减少270.3万桶，持续大幅下滑。
• 航空煤油库存：增加34.9万桶，燃料油库存减少31万桶。
• 成品油需求：成品油进口量下降45.6万桶/日，出口量下降16.6万桶/日，表明成品油需求有所减弱。

关键信息

原油库存趋势

• 美国商业原油库存（2023-2026）整体呈波动下降趋势，但近期有所回升。
• 库欣库存：增加107.1万桶，表明区域性库存压力有所上升。
• SPR库存：基本持平，维持在41,521.2万桶。

炼厂运营情况

• 炼厂产能利用率下降，可能反映市场需求疲软。
• 原油加工量小幅下降2.9万桶/日，显示炼厂加工活动有所收缩。

成品油库存压力

• 汽油库存虽增加，但增速放缓。
• 柴油库存持续大幅下滑，表明需求改善。
• 随着炼厂加工量收缩，成品油库存压力预计逐步缓解。

后续展望

• 原油需求：进入春季检修期后，预计原油内需将继续走弱，库存可能面临进一步回升压力。
• 成品油市场：成品油库存压力有望逐步缓解，尤其柴油库存下降趋势明显。
• 市场影响：库存变化将对油价产生一定影响，需关注后续供需动态及市场情绪变化。

数据监控表

附图说明

• 图片展示了美国原油及成品油库存的历史变化趋势，为市场分析提供了直观参考。
• 附图包括库存数据、生产及进出口数据等，有助于进一步理解市场动态。

分析师承诺

• 周云具有中国期货业协会授予的期货执业资格，报告内容独立、客观，反映其个人观点。
• 报告内容不构成任何投资建议，不涉及任何报酬承诺。

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