20131231-中国银河-三安光电-600703.SH-非公开发行股票推介材料_24页_1mb

三安光电股份有限公司非公开发行股票推介材料总结

核心内容概述

三安光电股份有限公司（股票代码：600703）是一家专注于LED外延片及芯片研发、生产与销售的高科技企业，同时涉足LED应用产品及太阳能光伏组件业务。公司总部位于厦门市，注册资本及实收资本为14.44亿元，自1993年成立以来，持续保持高速增长，2013年前三季度实现营业收入26.32亿元，净利润6.49亿元，销售净利率稳步提升，反映出公司盈利能力的增强。

主要观点与关键信息

1. 公司基本情况

• 注册地址：湖北省荆州市沙市区高新技术开发区三湾路口
• 办公地址：厦门市思明区吕岭路1721-1725号
• 法定代表人：林秀成
• 2013年9月末总资产129亿元，净资产67亿元，总股本14.44亿
• 主营业务涵盖LED外延片及芯片、LED应用产品、太阳能光伏组件

2. 行业发展机遇

• LED照明革命：LED作为节能、环保、寿命长的光源，是继白炽灯、荧光灯后的又一次光源革命，被列为我国战略性新兴产业。
• 全球淘汰白炽灯趋势：各国陆续发布淘汰白炽灯的规划，如欧盟、日本、美国、加拿大、澳大利亚等，中国计划从2014年起逐步禁售白炽灯，至2020年全面禁产禁销。
• LED渗透率提升：全球LED照明渗透率预计从2012年的11%增长至2015年的33%，2020年将达61%。
• 市场需求增长：LED背光、车用照明、植物照明、安防照明等细分市场持续增长，推动LED产业快速发展。

3. 公司竞争优势

• 生产规模领先：公司拥有144台MOCVD设备，本次募投新增100台，预计达到244台，产能远超同行。
• 技术实力强劲：研发团队由台湾、美国、日本和国内顶尖人才组成，具备国际先进水平。
• 产品覆盖广泛：产品涵盖背光、照明、紫光等应用领域，大芯片光效突破270lm/w，小芯片突破165lm/w。
• 成本控制能力：通过规模效应和工艺改进，公司成本持续下降，毛利率提升，产品性价比超过台湾企业，逐步接近美日大厂。

4. 市场与客户拓展

• 国内客户：包括国星光电、兆驰股份、聚飞光电、东山精密、瑞丰光电、长方照明等上市公司。
• 国际客户：飞利浦、欧司朗、韩国首尔、台湾光宝科技、亿光电子等国际知名企业已认可公司产品。
• 国际化战略：通过收购美国流明（Luminus Devices, Inc）和投资台湾璨圆光电，公司已进入全球LED核心专利授权网络，出口规模快速增长。

5. 未来发展前景

• 战略目标：三年内确保进入全球LED行业前五，力争前三。
• 产业链延伸：通过设立晶安向上游衬底材料延伸，与珈伟股份、阳光照明设立参股公司，向下游拓展，实现产业链一体化。
• 管理优化：推进管理精细化，完善组织架构与业务流程，提升整体运营效率。

关键信息汇总

• 营收与利润增长：2010-2012年营收复合增长率达97%，2013年前三季度收入增长12%，净利润增长60%。
• 毛利率提升：受益于规模效应与技术进步，毛利率显著提升，销售净利率从25.12%提升至30.78%。
• 国际专利布局：通过收购美国流明和投资台湾璨圆，公司获得大量国际专利，技术实力达到国际一流水平。
• 市场渗透率：预计到2015年，中国LED功能性照明市场占有率将达20%以上，全球LED照明市场将保持高速增长。

总结

三安光电凭借其在LED外延片及芯片领域的领先地位，结合政策支持、市场需求增长和技术进步，正加速向国际化迈进。公司通过持续的规模化扩张、研发投入和产业链整合，有望在未来三年内跻身全球LED行业前三，成为行业标杆企业。