20140626-西南证券-交运物流行业_-供应链物流及国内外市场_12页_864kb

供应链物流行业深度报告总结

核心内容概述

本报告围绕供应链物流行业发展，从理论基础、市场现状、细分市场、全球供应链金融、国内外市场对比、未来趋势等多个维度进行了深入分析。重点探讨了第三方物流（3PL）在现代企业中的作用，以及其未来发展方向。同时，对重点公司进行了盈利预测与评级分析，提供了行业投资参考。

主要观点

1. 三种理论结合解释3PL发展

• 成本节约理论：强调通过外包减少物流成本，提升企业利润。
• 资源整合理论：认为企业通过整合资源获取竞争优势。
• 网络理论：指出企业通过与供应链网络中的其他节点合作，提高效率并降低风险。

三种理论结合能够更全面地解释第三方物流的发展，强调其在企业战略中的重要性。

2. 供应链物流处于较高发展阶段

• 企业与第三方物流的合作已从简单的合同关系发展为战略伙伴关系。
• 供应链物流提供包括设计、定制、高附加值服务在内的全面服务，推动行业向个性化、专业化方向发展。

3. 细分市场发展迅速

• 零售业与科技行业是使用第三方供应链管理支出最多的行业，分别占24%和21%。
• 医疗产业、工业、食品及杂货的年复合增长率分别为8.5%、7.1%和6.5%，高于零售和科技行业。
• 国际运输服务和增值性仓储及配送是增长最快的两个细分市场，预计未来将继续引领行业发展。

4. 全球供应链金融发展迅猛

• 受金融危机影响，中小供应商融资困难，大型企业开始提供供应链金融服务。
• 全球供应链金融过去两年增速在30%-40%之间，预计2015年前维持20%-30%增长，2020年稳定在10%左右。
• 标准化和商品化是未来供应链金融健康发展的方向。

5. 国内外市场对比

• 发展时间：国外市场发展时间较长，中国则较短。
• 市场竞争环境：国外市场呈现寡头垄断，国内则处于“红海”阶段。
• 供应链物流比重：国外供应链物流占物流比重高（如美国超60%），中国仍低于20%。

6. 企业对比

• 国外企业：业务范围广，服务深度强，如DHL提供全方位服务。
• 中国企业：多数专注于单一或相关行业，服务深度和广度不足，如欧普钢网仅服务钢铁行业。

未来趋势

1. 超级物流企业的出现

• 超级物流企业将作为供应链网络的协调者，推动细分市场专业化发展。
• 小型公司有望在超级物流体系中找到生存空间。

2. 数据传输方式的改变

• 实时数据传输使物流管理更加高效，降低风险并提高透明度。
• 物联网的发展将促进物流与互联网的深度融合。

3. 城市化推进

• 城市人口增长将带来物流挑战，如货流增加、交通密度提升、环境影响加剧。
• 供应链企业可通过集中配送、多功能整合、利用现有基础设施等方式应对挑战。

4. 大数据时代的到来

• 大数据将提升物流企业的运作效率和市场适应能力。
• 企业需加强数据开发能力，挖掘潜在价值，以提升供应链服务的质量和竞争力。

5. 云计算的应用

• 云计算有助于解决全球供应链复杂化问题，提升资源利用效率。
• 企业可通过云计算定制服务，实现供应链管理的灵活与高效。

重点公司盈利预测与评级

投资评级说明

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级说明

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

结论

供应链物流行业正经历快速发展与深刻变革，企业与物流服务商的关系逐步深化，形成战略伙伴关系。未来，超级物流企业、数据传输技术、城市化、大数据及云计算等趋势将对行业产生重大影响，推动其向更加高效、专业和智能化方向发展。同时，国内外供应链物流市场发展水平存在显著差异，国内企业需加快转型升级，提升服务能力和市场竞争力。