20230709-华创证券-_宏观快评_海外周报第12期_美联储6月会议纪要的_两个分歧_和_三个共识__13页_1mb

宏观快评：海外周报第12期 - 美联储6月会议纪要解析

主要内容摘要

一、美联储6月会议纪要核心观点

1. 经济前景分歧

   • 美联储内部分歧：6月共识

2. 通胀与货币政策共识

   • 三个共识：

     1. 继续维持限制性货币政策立场，认为继续加息是合适的；
     2. 保持“数据依赖”策略，政策决策将基于经济数据变化；
     3. 通胀上行风险仍是影响政策的关键因素。

   • 两大争议：

     1. 对政策紧缩影响是否已完全显现存在分歧；
     2. 会议部分与会者建议继续加息25bp以应对通胀压力。

二、海外高频数据简评

• 偏正面信号：
  • 美、德经济活动指数回升；美国零售数据企稳；航班数量回升（但仍低于历史同期）。
• 偏负面信号：
  • 金融条件收紧（利息上升，美元流动性趋紧）；美国初请失业金人数环比回升；全球大宗商品价格反弹。

风险提示

• 经济数据短期波动大，需观察就业、通胀及金融环境变化；
• 全球经济复苏存在不确定性，地缘风险及货币政策转向影响需警惕。