20220718-申银万国期货-每日收盘评论_13页_762kb

申银万国期货每日收盘评论总结（2022年7月18日）

核心内容概览

本报告总结了2022年7月18日申银万国期货对主要商品及金融期货的收盘分析，涵盖国际与国内宏观环境、行业动态、市场供需变化及操作建议等内容。整体市场呈现结构性反弹，但多数品种仍受宏观悲观情绪影响，走势偏弱。

---

主要观点

• 原油：SC上涨7%，美国与沙特达成多项能源合作，沙特与OPEC+合作扩大供应，短期原油继续低位震荡。
• 棉花：郑棉涨停，短期存在反弹动力，但全球需求预期转差，国内终端需求疲弱，反弹高度可能有限。
• 贵金属：金银出现修复式反弹，但整体延续弱势，短期内仍受欧美加息预期压制。
• 有色金属：铜、铝、锌等品种反弹，但受需求疲软及宏观情绪影响，中期走势仍需关注基本面变化。
• 黑色金属：钢材、铁矿、双焦等品种上涨，市场情绪有所好转，但需求疲弱和库存压力仍制约上涨空间。
• 农产品：棉花、白糖、苹果等品种上涨，但油脂、豆粕等品种承压，市场整体呈现分化走势。

---

国际与国内新闻要点

国际新闻

• IMF：因经济前景恶化，将下调全球经济增长预期，全球经济软着陆路径趋窄。
• 美联储：6月CPI同比上涨9.1%，创40年新高，加息预期升温，但部分官员降温激进加息预期，预计7月加息75BP。
• 伊朗核问题：伊朗浓缩铀浓度已超伊核协议上限，美国未提供恢复协议的保证，影响市场对地缘政治风险的预期。

国内新闻

• 房地产市场：稳经济政策显效，销售与融资端回暖，但整体恢复仍需时间。
• 宏观环境：国内疫情逐步好转，但7月以来多地疫情反弹，影响经济恢复节奏。
• 货币政策：央行继续合理搭配工具，保持流动性合理充裕。

---

主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：A股大幅反弹，但基本面仍偏弱，建议观望。
• 国债：收益率持平，资金利率低位，市场对稳增长政策期待增强，建议观望。

能化期货

• 原油：SC上涨7%，短期继续低位震荡。
• 甲醇：上涨2.88%，价格接近底部。
• 沥青：反弹274元/吨，短期可逢低做多，但整体谨慎。
• 橡胶：反弹力度不强，短期低位调整。
• 聚烯烃：LL、PP反弹，但需求疲弱，建议观望。
• 聚酯：PTA、MEG反弹，但下游库存高位，需求不足，关注成本端变化。

黑色金属

• 钢材：受地产资金链问题和加息预期影响，钢价偏弱。
• 铁矿：价格上涨2.18%，供应偏紧，需求恢复，预计偏强走势。
• 双焦：焦炭、焦煤价格大幅上涨，供应收缩，市场情绪好转。
• 锰硅、硅铁：价格震荡，供应压力大，建议逢高抛空。
• 动力煤：主力合约无成交，港口库存偏高，价格承压。

有色金属

• 铜：反弹3.28%，受宏观情绪缓和影响，短期可能延续反弹，中期震荡。
• 铝：大幅反弹，但需求疲软，建议止盈观望。
• 锌：上涨4%，受美联储加息预期降温影响，短期反弹。
• 镍：再度大跌，供应宽松，价格偏弱。
• 锡：企稳反弹，但消费疲弱，价格区间波动。

农产品

• 棉花：涨停，短期反弹，但需求疲弱，反弹高度有限。
• 白糖：高位震荡，国内减产和进口亏损支撑价格，建议回调后买入。
• 苹果：因减产预期大幅上涨，建议回调后逢低买入。
• 油脂：棕榈油涨幅较多，印尼出口政策预期支撑，但需关注进口利润。
• 豆菜粕：内外盘反弹，关注豆粕91正套机会。

---

当日主要品种涨跌情况（部分）

品种	最新收盘	涨跌	涨跌幅%	成交量	持仓量
沪深300期货	4273	32.8	0.77	79675	73220
上证50期货	2873.8	33	1.16	37210	35748
黄金	374.98	1.2	0.32	108560	130622
铜	56390	1790	3.28	227369	131640
铝	17830	545	3.15	356777	142090
螺纹钢	3780	76	2.05	2825094	1880061
铁矿石	679	14.5	2.18	726790	632301
焦炭	2711	87.5	3.34	48394	33560
棕榈油	8040	486	6.43	1212765	346178
棉花	15275	90	9.03	290010	150492

---

操作建议

• 金融期货：股指、国债建议观望，关注政策与基本面变化。
• 能化期货：原油、甲醇、沥青短期可逢低做多，橡胶、聚烯烃建议观望。
• 黑色金属：铁矿、双焦偏强，钢材、锰硅、硅铁建议逢高抛空。
• 有色金属：铜、铝、锌短期反弹，镍、锡偏弱，建议谨慎操作。
• 农产品：棉花、白糖、苹果短期反弹，建议回调后买入；油脂、豆粕关注供需变化。

---

关键信息

• 宏观环境：全球通胀高企，美联储加息预期增强，市场担忧经济衰退。
• 地缘政治：伊朗浓缩铀浓度突破协议上限，影响市场对能源安全的预期。
• 行业动态：国内房地产融资回暖，但需求恢复有限；煤炭供应稳定，但港口库存偏高。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，但部分品种出现修复性反弹，需关注政策与基本面变化。

---

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅作交流研讨之用，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。报告版权归属申银万国期货，未经许可不得翻版、复制和发布。