20180714-华泰证券-机械设备行业周报（第二十八周）_11页_1mb

行业周报（第二十八周）总结

核心内容

本周机械行业周报指出，半导体设备行业成长加速趋势确认，受益于全球产能转移和国内新兴需求增长，中国芯片制造产能和晶圆厂数量快速增长，为设备国产化提供了良好土壤。同时，贸易摩擦升温推动了半导体、激光、机器人等高端制造业的进口替代进程，具备关键核心技术的企业将迎来质变。此外，工程机械行业表现超预期，机器人与自动化领域整体增速向好，锂电设备增速分化，强者持续增长。

主要观点

• 半导体设备：国产半导体设备板块迎来历史性机遇，本土龙头公司高成长趋势确认。长川科技中报预增30%~60%，受益于智能汽车、物联网、AI、服务机器人等新兴需求。
• 激光产业链：国产激光器快速崛起，进口替代成为大势所趋。2018年中国激光器市场预计占全球40%，大功率光纤激光器预计保持50%增长。
• 机器人与自动化：特种服务机器人稀缺标的亿嘉和受益于智能电网建设提速，预计2018~2020年EPS分别为3.05、4.28和5.9元，目标价129.40~143.78元。
• 工程机械：6月挖机销量同比增长58.8%，预计2018H2增速将回稳，全年增长超出预期。国产份额提升，行业利润弹性大，竞争格局有望重塑。
• 重点推荐：长川科技、亿嘉和、克来机电等公司因其高成长性和行业前景被重点推荐。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

风险提示

• 宏观经济增速不及预期：机械行业作为中游行业，若经济增速不达预期，将影响下游资本开支，进而影响行业盈利。
• 行业政策转向：政策变化可能导致下游需求低于预期，影响行业增长。
• 原材料价格大幅波动：原材料及零部件价格波动可能对工程机械厂商的利润产生影响。

重要公告与动态

• 长川科技：中报预增30%~60%，受益于半导体测试设备销售收入增长。
• 徐工机械：2018年半年度净利润预计10.0~11.5亿元，增幅82%~109%。
• 柳工：2018年半年度净利润预计5.33~6.63亿元，增幅106%~156%。
• 艾迪精密：2018年半年度净利润预计1.23亿元，增幅84%。
• 先导智能：2018年半年度净利润预计3.04~3.58亿元，增幅70%~100%。
• 赢合科技：2018年半年度净利润预计1.54~17.7亿元，增幅35%~55%。
• 科恒股份：2018年半年度净利润预计0.35~0.40亿元，增幅-42.41%~-34.18%。
• 智云股份：2018年半年度净利润预计0.79~0.93亿元，增幅40.84%~65.80%。

行业动态

• 台积电：2018H1收入增长7.5%，全球市场持续增长。
• 晶盛机电：获得中环8.58亿元单晶炉订单，用于四期改造项目。
• 宁德时代：在德国设立电池生产基地及研发中心，与宝马达成40亿欧元采购协议。
• SK海力士：与无锡产业集团合资建设8寸晶圆代工厂，预计2020年正式投产。
• 特斯拉：中国工厂落地上海，规划年产50万辆纯电动整车。
• 华天科技：80亿元投资建设南京集成电路先进封测基地，聚焦存储器、MEMS、AI等。
• 兆易创新：拟收购思立微，17亿元用于研发芯片及传感器，拓展移动终端市场。

重要新闻

• 全球半导体设备市场：预计2018年达627亿美元，中国跃居第二。
• 中国中车：2017年业绩小幅下滑，但长期看好其整合提效潜力。
• 日机密封：受益于炼化行业资本开支增加，预计2018~2020年EPS分别为1.81、2.54、3.42元。
• 亿嘉和：在智能电网巡检机器人市场具有先发优势，预计2018~2020年EPS分别为3.05、4.28、5.90元。
• 长川科技：发展规划清晰，涵盖模拟IC、数字IC、大功率器件、MEMS、高速分选机及晶圆制造设备等。
• 今天国际：2018H1盈利符合预期，新订单增长136%，物流自动化龙头地位强化。

重点公司概览

• 亿嘉和：受益智能电网建设，EPS增长显著，目标价区间为129.40~143.78元。
• 日机密封：预计2018~2020年EPS分别为1.81、2.54、3.42元，目标价54.30~63.35元。
• 今天国际：预计2018~2020年EPS分别为0.54、0.73、0.92元，目标价17.88~19.50元。
• 汉钟精机：受益于天然气价格调整，目标价14.50~16.20元。
• 中国中车：业绩小幅下滑，但长期看好其整合提效潜力，目标价11.18~12.90元。

公司动态

• 柳工：发布半年度业绩预告，链接可查看详细报告。
• 亿嘉和：涉及募集资金置换、股东大会、监事会决议等。
• 长川科技：发布半年度业绩预告，链接可查看详细报告。
• 今天国际：发布半年度业绩预告，链接可查看详细报告。
• 中国中车：签订合同、H股公告、国有股份无偿划转等。

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评级说明

• 行业评级：以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
• 增持：行业股票指数超越基准。
• 中性：行业股票指数与基准持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于基准。

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%~20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%~20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。