20250603-东海证券-医药生物行业周报_创新药密集上市_关注后续医保谈判_10页_547kb

报告摘要

本报告为医药生物行业周报，重点分析了2025年5月26日至6月1日期间医药生物板块的市场表现、行业要闻及投资建议，同时提示了相关投资风险。

整体涨幅：上周医药生物板块整体上涨 2.21%，在申万31个行业中排名 第2位，跑赢沪深300指数 3.29个百分点。
年初涨幅：年初至今，医药生物板块整体上涨 6.61%，在申万31个行业中排名第 6位，跑赢沪深300指数 9.02个百分点。
估值水平：当前医药生物板块PE估值为 27.98倍，处于历史中位水平，相对于沪深300的估值溢价为 137%。
子板块表现：
- 涨幅前三：化学制药（3.83%）、生物制品（3.14%）、医疗服务（2.46%）
- 年初涨幅前三：化学制药（19.17%）、医疗服务（7.08%）、生物制品（3.34%）
个股表现：
- 涨幅前五：舒泰神（60.41%）、华森制药（41.97%）、常山药业（35.91%）、华纳药厂（32.62%）、益方生物-U（30.51%）
- 跌幅前五：海辰药业（-19.28%）、海森药业（-11.86%）、一心堂（-11.20%）、诺泰生物（-10.60%）、富士莱（-9.85%）

11款创新药密集获批：
- 5月29日，国家药监局批准11款创新药上市，其中 9款为国产自主研发，显示出我国医药产业创新能力的显著提升。
- 批准药品涉及多个适应症，包括宫颈癌、前列腺癌、乳腺癌等，为相关患者提供了新的治疗选择。
国产ADC项目在ASCO会议表现亮眼：
- 科伦博泰在2025年ASCO年会上公布了 SKB364 的多项临床数据：
  - 1L NSCLC：联合PD-L1治疗，确认的ORR为 59.3%，中位PFS为 15.0个月。
  - 3L+EGFRm NSCLC：单药治疗显示显著疗效，中位PFS延长至 6.9个月（对比多西他赛组的2.8个月），HR=0.30。
  - 1L TNBC：单药治疗ORR为 70.7%，DCR为 92.7%，中位PFS为 13.4个月。