20240305-国海证券-基础化工行业周报_台积电晶圆产能预计年底翻倍高通2023年专利授权量位居国内前三_42页_2mb

报告总结

1. 行业评级及核心逻辑
维持新材料行业“推荐”评级。新材料是化工行业未来重要发展方向，受益于下游需求爆发和政策支持，正迎来景气周期。半导体、新能源、航空航天等领域的技术突破和政策推动，加速了国内新材料产业的成长。

2. 重点板块动态

• 电子信息：
  • 半导体：台积电预计2024年底晶圆产能翻倍，英伟达与英特尔合作提升AI芯片供应，HBM3E内存技术突破。
  • 5G材料：高通2023年全球专利授权量位居前三，中国发明专利授权量第三；上海5G基站密度和占比全国第一。
• 新能源：
  • 光伏：国家发改委提出2025年配电网承载分布式新能源5亿千瓦，充电桩接入能力超1200万台。
  • 动力电池材料：宁德时代、比亚迪等企业在电解液、正极材料等领域投入增加，部分公司因原材料价格波动出现业绩下滑。
• 航空航天：
  • 稀土材料应用扩展至新能源、环保领域；SpaceX直连手机卫星技术成功，填补全球通信盲区。
• 生物技术：
  • 江南大学开发高效原儿茶酸生物合成技术；云顶新耀启动免疫蛋白酶抑制剂临床试验。
• 节能环保：
  • 广东南海垃圾制氢项目投产，年减排二氧化碳14万吨；工业绿色化发展目标明确，覆盖新能源汽车、高端装备等领域。

3. 重点关注公司与风险提示

• 推荐公司：光威复材、中复神鹰（碳纤维）、国瓷材料（半导体材料）、新宙邦（电解液材料）、华恒生物（生物技术）。
• 风险提示：替代技术出现、行业竞争加剧、经济下行、产品价格波动、公司业绩不及预期等。

4. 投资策略
新材料行业受政策和技术双重驱动，关注半导体、新能源、航空航天等领域的核心供应链企业。需警惕行业竞争加剧和外部环境变化带来的风险。