20240205-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之1月销量点评_10家新势力合计交付环比-35_行业表现符合预期_9页_562kb

汽车行业点评报告：新势力1月销量表现及投资建议
机构： 东吴证券
发布日期： 2024年02月05日

投资要点

• 行业概况：2024年1月10家新势力车企总交付量3608万辆，同比+7382%，环比-35%。
• 分车企分析：

• 问界：1月交付32,973辆，同比+63683%，首次获新势力月销冠军；M7单月交付超3万辆。
• 理想：1月交付31,165辆，同比+10583%，环比-38%；渠道覆盖全国474家零售中心。
• 小鹏/蔚来/零跑等：多数因前期冲量基数低而环比显著下滑。
• 哪吒/极氪/广汽埃安：部分车型预售或海外销量表现亮眼，零跑C10预订量超23,500台。

投资建议

• 优选组合：
  1. 双龙驱动：小鹏汽车（智能化）+理想汽车（增程技术）；
  2. 华为产业链：赛力斯、文灿股份、沪光股份等；
  3. 商用市场布局：宇通客车、潍柴动力等；
  4. 智能化核心：德赛西威、伯特利等；
  5. 特斯拉供应链：新泉股份、拓普集团、旭升集团等。

风险提示

• 全球经济复苏不足以支撑汽车需求；
• 智能驾驶（L3-L4）技术迭代不及预期；
• 政治地缘风险影响供应链稳定。