20230910-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之8月销量点评_10家新势力合计交付环比+5_出海进程加速_9页_575kb

行业点评报告：新势力8月销量点评

核心结论：
◼8月新势力车企整体交付量环比增长51.6%，显示行业持续复苏。10家重点车企8月新能源汽车交付量合计453万辆，同比+66.13%、环比+51.6%。

车企表现：

1. 一线新势力：

   • 理想：8月交付34,914辆，同比+663.8%、环比+22.9%；渠道扩展至346家零售中心，G9 Pro上市及保险补贴政策推动销量。
   • 小鹏：8月交付13,690辆，同比+429.3%、环比+24.36%；G6交付7,068台，与滴滴达成战略合作。
   • 蔚来：8月交付19,329辆，同比+810.3%、环比-55.4%；换电站增至1774座，完成年度目标。

2. 其他新势力：

   • 哪吒：8月交付12,103辆，同比-24.44%、环比+205.6%；完成C轮融资70亿元。
   • 零跑：8月交付14,190辆，同比+1329%、环比-101%；C11系列表现突出，部分车型降价。
   • 广汽埃安：8月终端销量52,057辆，同比+926.5%、环比+1562%，创历史新高；加速东盟出海进程。
   • 极氪：8月交付12,303辆，同比+716.9%、环比+21.9%；首批欧版极氪001下线，出口战略推进。
   • 问界：8月交付5,018辆，同比+1835%、环比-5.04%；智能驾驶升级，新车型AITO M7预售开启。

投资主线：
主线一【AI智能化】

• 整车板块：港股优选小鹏、理想、蔚来；A股优选长安、比亚迪、长城、广汽、上汽。
• 零部件：聚焦三类标的：
  1. L3智能化（域控制器、线控底盘、软件算法）；
  2. 华为产业链（整车及零部件合作伙伴）；
  3. 特斯拉产业链（电动化核心硬件及T链标的）。

主线二【汽车出海】

• 客车板块：宇通客车、金龙汽车（技术输出优势）。
• 重卡板块：中集车辆、中国重汽（高性价比）。
• 两轮车板块：雅迪控股、爱玛科技、春风动力。

风险提示：
全球经济复苏不及预期、L3/L4智能化技术进展缓慢、新能源渗透率不足、地缘政治风险等。