20170226-西南证券-影视传媒行业周报_板块出现起色_进口片吸金不俗_14页_1mb

影视传媒行业周报总结（2017年2月20日）

核心内容概览

2017年2月19日-25日期间，影视传媒板块整体表现平稳，上涨3.64%，跑赢大盘约1.6个百分点，跑赢创业板约0.7个百分点。尽管周五行情有所拉动，使得大传媒板块整体上涨1.87%，与大盘基本持平，但略逊于创业板。分析师认为，影视传媒板块显示出复苏迹象，值得关注。

主要观点

1. 影视板块复苏迹象

   • 游戏板块近期走强，尤其是页游公司转向手游业务，IP储备丰富，有望分食手游市场份额。
   • 内容价格持续上涨，对影视内容制作公司形成提振。

2. 电影市场表现

   • 上周国内票房下滑，单周票房为10.21亿元，环比下降20.1%。
   • 《生化危机：终章》首日票房达2.09亿元，成为进口片票房的亮点，预计表现良好。
   • 《极限特工：终极回归》表现稳定，但未能带动整体票房增长。

3. 电视剧市场

   • 《三生三世十里桃花》在新媒体和传统电视台持续领先，播放量高达81.1亿次。
   • 《大唐荣耀》播放量显著增长，稳居新媒体第二。
   • 《爱，来的刚好》成功进入双渠道前五。

4. 游戏行业动态

   • 《阴阳师》登陆日本市场，首日登顶AppStore免费榜。
   • 唯晶科技获得2800万元C+轮投资，推动其VR全球发行业务。
   • GramGames将总部迁至伦敦，计划投资400万英镑扩展业务。
   • 暴雪宣布将终止对Windows XP和Vista系统的支持，影响多款游戏运行。

关键信息

• 投资建议：

  • 影视内容领域业绩波动较大，建议关注基本面扎实、业绩确定性高、估值合理的公司，如华策影视（300133）、慈文传媒（002343）。
  • 渠道方面，电影票房市场有望回暖，建议关注院线龙头公司，如万达院线（002739）。
  • 游戏行业关注业绩与估值切换，如完美世界（002624）、三七互娱（002555）。
  • 国企改革是全年关注点之一，如浙报传媒（600633）。

• 行业数据

  • 影视传媒板块共109家公司，总市值19,891.54亿元，流通市值19,797.58亿元，市盈率TTM为41.27。
  • 沪深300市盈率TTM为13.4，显示传媒行业估值较高。

• 行业趋势

  • 进口片在票房号召力方面表现突出，尤其是《生化危机：终章》。
  • 游戏改编电影存在机遇与挑战，需兼顾游戏粉丝与普通观众的口味。
  • 网络剧播放量波动较大，与平台特性相关。

重点影片与电视剧

• 电影

  • 《生化危机：终章》：首日票房2.09亿元，占总票房74.75%，成为进口片票房黑马。
  • 《极限特工：终极回归》：票房稳定，但未能带动整体市场。

• 电视剧

  • 《三生三世十里桃花》：播放量持续领先，为81.1亿次。
  • 《大唐荣耀》：播放量显著上升，位居新媒体播放量第二。

游戏行业动态

• 网络游戏

  • 本周排名前十的网络游戏以角色扮演和射击对战为主，腾讯和网易为运营主力。

• 手机游戏

  • 《王者荣耀》、《梦幻西游》、《阴阳师》等游戏占据iOS和Android榜单前列。

• 网页游戏

  • 《蓝月传奇》、《盗墓笔记》、《完美红颜》等网页游戏表现突出。

综艺节目表现

• 《王牌对王牌第二季》、《明星大侦探第二季》等综艺节目表现活跃，播放量波动较大，周末高于工作日。

行业展望

• 2017年传媒行业将呈现业绩释放与估值修复的主基调。
• 行业增速超预期、国企改革加快、新股上市发行将是全年关注的焦点。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

• 本报告由西南证券发布，数据来源合法合规。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。

联系信息

• 分析师：刘言

  • 执业证号：S1250515070002
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• 联系人：罗亚琨

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