20230912-大越期货-聚烯烃早报_18页_744kb

聚烯烃早报总结

LLDPE分析

• 基本面：原油偏强，8月进出口数据降幅收窄，PMI数据改善（官方PMI升至49.7，财新PMI升至51）；成本端油制利润走低，煤制利润好转；供应中性，装置重启偏多，预计供应增加；需求端平均开工率偏低但缓慢好转。
• 基差：LLDPE2401合约基差83，升贴水比例10%，偏多。
• 库存：PE综合库存491万吨，偏空。
• 盘面：20日均线向上，收盘价位于其上，偏多。
• 主力持仓：净空头，减仓，偏空。
• 预期：LLDPE盘面震荡偏强，受成本端偏强和国内需求边际好转支撑，但受美联储加息预期和进出口数据弱势拖累；预计今日走势震荡；主要风险为原油大幅波动。

PP分析

• 基本面：原油偏强，8月进出口数据降幅收窄，PMI数据改善（官方PMI升至49.7，财新PMI升至51）；成本端油制利润走低，煤制利润好转；供应中性，装置重启偏多，预计供应增加；需求端平均开工率上升，预计旺季需求进一步回升；现货价7950，较前期上涨30。
• 基差：PP2401合约基差128，升贴水比例16%，偏多。
• 库存：PP综合库存492万吨，偏空。
• 盘面：20日均线向上，收盘价位于其上，偏多。
• 主力持仓：净空头，减仓，偏空。
• 预期：PP盘面震荡偏强，受成本端偏强和国内需求边际好转支撑，但受美联储加息预期和进出口数据弱势拖累；预计今日走势震荡；主要风险为原油大幅波动。

共同点

• 两者均受国内需求边际好转和成本端偏强支撑，但也面临加息预期和进出口数据弱的利空；基本面整体中性。
• 总体预期为震荡偏强，风险点均为原油大幅波动。