20211015-瑞达期货-沪镍不锈钢期货周报_10页_729kb

市场研报总结：沪镍与不锈钢期货周报（2021年10月15日）

核心内容概述

本报告分析了2021年10月15日沪镍与不锈钢期货的周度市场表现，结合多空因素与技术面数据，对下周走势进行了展望。

一、周度数据

二、多空因素分析

利多因素

• 美国9月CPI环比上涨0.4%，同比上涨5.4%，均高于市场预期，显示通胀压力持续，市场避险情绪升温。
• 国际能源价格飙升，促使投资者转向避险资产。
• 中国与印尼9月镍铁产量环比下降10.75%，显示供应偏紧。
• 国内精炼镍产量环比增加2.95%，但整体仍偏紧。
• 不锈钢库存下降，采购氛围改善，支撑价格。

利空因素

• 美联储可能在11月中旬开始缩减购债，削弱美元吸引力。
• IMF下调2021年全球增长率至5.9%，对经济前景形成一定担忧。
• 国内精炼镍库存增加，对价格形成压力。
• 不锈钢出口数量下降，下游加工企业生产压力大。

三、市场展望

沪镍

• 基本面：国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧，镍铁紧张增加镍板替代需求。下游不锈钢需求受限产影响，但10月产量持稳，影响边际减弱。新能源需求偏好，但近期镍价回升，下游采购积极性减弱，库存有所回升，对镍价形成支撑。
• 技术面：NI2111合约持仓增量震荡上涨，日线MACD金叉，显示多头动能增强。
• 操作建议：建议轻仓多头。

不锈钢

• 基本面：上游铬铁、镍铁产量下降，工厂挺价意愿增强。山西暴雨影响运输，市场缺货情况加重，原料价格坚挺。国内钢厂受限电限产影响，但10月预计产量持稳，供应短缺担忧减弱。国庆节后需求集中释放，采购氛围好转，库存消化良好。
• 技术面：SS2111合约持仓回升，多头氛围增强，关注前高位置阻力。
• 操作建议：建议轻仓多头。

四、关键市场数据

• 镍生铁现货价格：山东地区低镍铁价格为5550元/吨，高镍生铁价格为1460元/镍点。
• 沪镍期货价格：147390元/吨。
• 不锈钢期货价格：20780元/吨。
• 镍价基差：-1290元/吨。
• 不锈钢价基差：1620元/吨。
• 国内镍矿港口库存：714.22万吨（截至10月8日）。
• 镍进口盈利：1979元/吨（截至10月14日）。
• 不锈钢库存：佛山库存213900吨（较上周+22100吨），无锡库存447300吨（较上周-3800吨）。
• SHF镍库存：6422吨（截至10月8日）。
• LME镍库存：146292吨，注销仓单为49758吨（截至10月14日）。
• 不锈钢生产利润：2546元/吨（截至10月15日）。
• 沪镍与不锈钢比价：7.0929。
• 沪锡与沪镍比价：1.9060。

五、联系方式

• 瑞达期货金属小组：陈一兰（F3010136、Z0012698）
• 电话：4008-878766
• 网站：www.rdqh.com
• 微信公众号：瑞达研究院

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，并不得有悖原意。