20241030-东吴证券-华立科技-301011.SZ-2024年三季报点评_业绩超我们预期_设备销售及IP衍生品高增_3页_458kb

华立科技2024年三季报总结

业绩表现

华立科技2024年前三季度实现营业收入752亿元，同比增长2639%；归母净利润070亿元，同比增长5574%；扣非归母净利润069亿元，同比增长5328%。其中，第三季度营收290亿元，同比增长2414%；归母净利润034亿元，同比增长2345%；扣非归母净利润032亿元，同比增长1557%。业绩显著超出预期。

主要驱动因素

游戏游艺设备销售

前三季度游戏游艺设备业务营收达738亿元，同比增长6997%；第三季度营收为148亿元，同比增长3777%。毛利率达27.76%，同比提升20.5%，主要受益于下游需求旺盛及公司主力产品推出。

动漫IP衍生品业务

业务表现亮眼，前三季度营收达103亿元，同比增长273.9%；第三季度营收103亿元，占总收入35.34%，同比增长90个百分点。毛利率达42.16%，反映出精细化运营成效及IP产品矩阵扩展。

毛利率与盈利指标

第三季度整体毛利率31.64%，同比下降0.89个百分点，但环比上升1.38个百分点，主要因高质量IP衍生品营收占比提升。公司净利率环比显著改善，显示出盈利能力的增强。

风险提示

可能面临IP发展不及预期、行业复苏不及预期、市场竞争加剧等风险。

未来展望与评级

公司预调盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为0.58元、0.71元和0.87元，当前PE分别为36、29、23倍。东吴证券维持“买入”评级，看好公司业绩增长潜力。