投中统计-2019年Q1中国VC_PE市场数据报告_25页_2mb

2019年中国VC/PE市场数据报告总结

核心内容概述

2019年第一季度，中国VC/PE市场整体呈现募资低潮与投资放缓的趋势，但科创板的设立为市场带来了新的发展机遇。在政策支持与市场调整的背景下，行业逐步向理性发展转型，部分领域如汽车行业、生活服务等表现突出，同时政府性基金和美元基金展现出较强的募资能力。

主要观点

基金募资情况

• 募资低潮延续：2019年Q1，新成立基金及募集完成基金数量持续走低，总计110支基金进入募资阶段，同比下降53.39%；目标募资规模达359亿美元，同比骤降86.78%。
• 美元基金表现强劲：完成募集基金共94支，募资总规模295.28亿美元，同比小幅上涨16.6%。美元基金募资均值高达14.4亿美元，显著高于人民币基金。
• 政府性基金积极布局：3月，由上海市嘉定区政府、温州市政府、昆山市政府、太仓市政府、上汽集团共同发起的长三角产业升级股权投资基金成为目标募资规模最大的基金，目标规模超100亿元。

创投市场发展

• 融资活跃度显著下降：2019年Q1融资案例数量降至2017年以来最低位，共计853起，同比下降46.79%；融资总规模达136.1亿美元，同比下降39.81%。
• 资金聚焦头部企业：融资案例数量与规模集中在头部企业，如蛋壳公寓完成5亿美元C轮融资，成为本季度融资规模最大的案例。
• 早期项目仍占主导：融资案例主要集中在种子轮至A轮，早期项目融资案例总数量占比达70.22%。

私募股权投资市场

• 市场理性发展：私募股权投资市场投融资整体趋稳，投资规模与2018年同期相较折降一半，整体市场发展态势低迷。
• 战略融资为主：战略融资为市场主要交易类型，占比80.64%，融资总规模达102.65亿美元，占比53.01%。
• 生活服务融资规模领先：生活服务行业融资总规模达30.58亿美元，为私募股权市场融资规模Top1。

关键信息

市场趋势

• 科创板设立为VC/PE市场注入新生机，为科技创新型企业提供直接融资渠道，并拓宽基金退出渠道。
• 市场整体呈现资金收紧、投资放缓的态势，机构加强风控管理，投资策略趋于保守。
• 融资热点集中在IT及信息化、医疗健康、互联网、教育培训等领域，其中汽车行业融资规模最大。

重点融资案例

• 汽车行业：瓜子二手车、威马汽车、康众汽配等项目获得大额融资，融资规模合计达21.8亿美元。
• 生活服务：阿里巴巴本地生活完成30亿美元战略融资，为本季度最大融资案例。
• 运输物流：货拉拉、壹米滴答等项目表现突出，融资规模合计达4.8亿美元。

政策支持

• 科技金融创新举措：国务院办公厅发布多项支持创新的改革举措，包括设立科技创新专板、容错机制等。
• 小微企业税收减免：财政部推出小微企业普惠性税收减免政策，降低创投企业征税条件。
• 科创板设立：中央全面深化改革委员会审议通过科创板设立方案，推动注册制试点，增强资本市场对科技创新企业的包容性。
• 支持民营企业：《关于加强金融服务民营企业的若干意见》提出多项支持措施，包括取消险资投资限制、加快上市审核等。
• 粤港澳大湾区政策：支持港澳机构参与境内私募股权基金投资，推动区域金融合作与产业发展。

数据说明

• 数据来源：本报告图表数据均来源于CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 开始募集基金：新成立或进入募资阶段的基金。
  • 完成募集基金：宣布募集完成的基金。
  • 创业投资/创投：融资轮次处于种子轮至C轮的投资。
  • 私募股权投资：融资轮次处于D轮及以后的投资。
• 汇率换算：所有涉及募资规模和投资规模的数据均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计。

投中研究院简介

• 成立时间：2005年
• 业务范围：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门和行业组织
• 办公地点：北京、上海、深圳等地

总结

2019年Q1，中国VC/PE市场整体处于低潮，但政策支持和科创板设立为市场带来了新的活力。美元基金和政府性基金表现突出，投资热点集中在早期项目和部分特定行业。市场逐步向理性发展，机构加强风控与退出管理。政策层面持续推出支持措施，旨在优化投融资环境，促进市场健康发展。