20250819-山西证券-非银行金融行业周报_半年报陆续披露_关注板块投资价值_10页_844kb

非银行金融行业周报（2025年8月11日至17日）评级为“领先大市-A”。本周券商半年报披露情况显示，西南证券上半年营业收入15.04亿元，同比增长26.23%，归母净利润4.23亿元，同比增长24.36%，各项业务收入均实现增长；东方财富营业收入68.56亿元，同比增长38.65%，归母净利润55.67亿元，同比增长37.27%，其利息净收入、经纪及资管业务收入贡献明显，得益于市场交投活跃带动。行业并购重组持续推进，西部证券获批成为国融证券主要股东，陕西投资则获得其下属企业控制权，中信三级行业指数PB处于历史74.4%分位，估值具备提升空间。上周市场表现积极，上证综指上涨1.70%，沪深300指数上涨2.37%，创业板指数大涨8.58%，成交量显著增长，两融余额环比提升2.34%。基金发行、股权融资规模及债券收益率数据表明市场活力恢复。监管方面，证监会强调加强会计信息披露规范，券商APP活跃度回升。总体来看，券商行业业绩向好，政策支持力度加大，半年报披露期为板块带来新的投资机会，但需警惕宏观经济、市场波动及并购风险。