20161009-东兴证券-新三板月报_多项政策陆续出台_新三板小幅回暖_21页_1mb

新三板市场月报总结（2016年9月）

核心内容概览

2016年9月，新三板市场整体呈现小幅回暖趋势。尽管成指和做市指数均出现下跌，但市场成交量和成交额较上月有所上升。从估值角度看，新三板公司整体PE和PB均低于A股市场，但部分行业如信息技术、金融和材料表现突出。本月新增挂牌公司230家，其中30家符合创新层标准，主要集中在资本货物和技术硬件与设备领域。同时，318家做市公司收盘价跌破增发价，显示市场存在较大折价现象。

主要观点

• 市场表现：新三板成指下跌0.54%，做市指数下跌1.32%，但成交量上涨16.60%，成交额上涨11.86%。相较于A股，新三板估值较低，但部分行业如医疗保健、金融和信息技术表现活跃。
• 市场规模：截至9月30日，新三板挂牌公司总数达9122家，新增227家，总股本达5251亿股，新增135亿股。新增公司主要集中在信息技术、工业和可选消费领域。
• 交易情况：本月新三板总成交量299568万股，总成交额155.90亿元。信息技术、金融和材料行业成交量和成交额排名靠前。
• 定增情况：本月有302家公司公告定增，预计募资234.91亿元，主要集中在软件与服务和资本货物领域。华龙证券是募资最多的公司，达100亿元。4家公司完成定增，实际募资1.22亿元，其中卓华信息募资最多。
• 投资策略：尽管市场行情反复，但长期来看，新三板成长前景广阔。本月维持“看好”评级，建议关注准创新层优质企业和跌破定增价格高安全边际企业。

关键信息

市场指数走势

• 新三板成指：收于1162.90，较上月下跌0.54%
• 新三板做市指数：收于1093.77，较上月下跌1.32%
• 创业板指数：下跌1.91%
• 中证500指数：上涨1.65%

估值变化

• 新三板平均PE(TTM)：39.97，A股平均PE：88.29
• 新三板平均PB：4.57，A股平均PB：6.53
• 本月市盈率前三行业：医疗保健（47.68）、金融（45.63）、能源（41.44）
• 本月市净率前三行业：信息技术（5.70）、电信服务（5.43）、金融（5.22）

新增挂牌公司

• 新增挂牌公司230家，其中30家符合创新层标准II，占比13.04%
• 新增公司主要集中在信息技术、工业、可选消费领域
• 营业收入超过1亿元的公司有47家，占比20.43%，其中联合金融营收最高（19.83亿元）
• 净利润超过1亿元的公司有3家，其中宏济堂净利润最高（1.71亿元）
• 净利润率排名前十的公司主要集中在软件与服务领域，其中羽星股份净利润率最高（62.95%）

交易统计

• 总成交量：299568万股，上涨16.60%
• 总成交额：155.90亿元，上涨11.86%
• 做市成交量：123982万股，上涨1.95%
• 协议成交量：175586万股，上涨29.76%
• 做市成交额：75.47亿元，上涨20.08%
• 协议成交额：80.43亿元，上涨5.11%
• 成交量排名前三的公司：中科招商（31212.82万股）、百合网（26295.25万股）、联讯证券（17219.20万股）
• 成交额排名前三的公司：百合网（104648.05万元）、东海证券（87683.21万元）、中科招商（56563.76万元）

定向增发

• 公告定增公司：302家，较上月增加54家
• 预计募资总额：234.91亿元，较上月增加21.48亿元
• 募资额排名靠前的公司：华龙证券（100亿元）、景域文化（100亿元）、坤鼎集团（50亿元）
• 实施完成定增的公司：4家，实际募资总额1.22亿元，其中卓华信息募资最多（0.72亿元）

重点行业表现

• 本月成交量前三行业：信息技术、金融、工业
• 本月成交额前三行业：信息技术、金融、材料
• 信息技术行业：成交量86889.71万股，成交额50.31亿元
• 金融行业：成交量82975.93万股，成交额24.76亿元
• 材料行业：成交量32347.12万股，成交额20.74亿元

重要政策动态

• 创新层企业董秘资格管理：全国股转系统发布《挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法（试行）》，要求创新层企业聘请取得任职资格的董秘
• 差异化管理：全国股转系统正在推进新三板挂牌公司分层管理的差异化制度安排，包括信息披露、股票转让等
• 流动性解决方案：全国股转系统正在酝酿新三板流动性系统解决方案，包括建设大宗交易平台
• 退市制度：监管层正研究新三板退市制度，以实现市场优胜劣汰，提高挂牌公司质量

总结

2016年9月，新三板市场虽有波动，但整体呈现回暖趋势。市场成交量和成交额均有所提升，部分行业如信息技术、金融和材料表现活跃。新增挂牌公司主要集中在信息技术、工业和可选消费领域，其中30家符合创新层标准。同时，318家做市公司收盘价跌破增发价，显示市场存在较大折价现象。全国股转系统正在推进多项政策，包括创新层企业董秘资格管理、差异化管理、流动性解决方案和退市制度，以提高市场规范性和流动性。未来，随着政策逐步落地，新三板市场有望更加活跃和健康发展。