20221211-广发期货-硅能源产业链周报_供应充足_下游需求除多晶硅外偏疲软_硅价偏弱运行_36页_2mb

硅能源产业链周报总结

核心内容

本报告对硅能源产业链进行了周度分析，涵盖供应端、需求端、出口及库存、生产成本及行业利润等方面，重点分析了工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金等主要品种的市场动态。

主要观点

• 工业硅市场：供应充足，短期价格偏弱，中长期震荡运行。
• 多晶硅市场：新增产能较多，供应逐渐宽松，价格小幅下跌。
• 有机硅市场：需求疲软，库存压力较大，行业利润仍为负。
• 铝合金市场：需求平稳，出口季节性波动明显。
• 能源结构转型：硅能源推动从碳基向硅基能源转型，助力可再生能源发展。
• 行业成本与利润：工业硅生产成本受电价上涨影响，行业毛利下降。

关键信息

一、硅能源产业介绍及市场概述

• 工业硅价格：截至12月11日，553#金属硅参考价格18813元/吨，周环比下跌163元/吨；421#金属硅参考价格20575元/吨，周环比下跌50元/吨。
• 供应情况：11月工业硅产量29万吨，环比减少1.02万吨，同比增长11.8%。西南地区因电力检修及电价上调，企业停炉增加，预计12月产量环比减少，但依旧保持高位。
• 库存情况：截至12月9日，工业硅工厂库存总量97070吨，环比减少100吨，同比增长53.57%。较往年库存总量210170吨，同比增长27.21%，库存大幅高于往年。
• 价差情况：Si4210-Si5530价差有所修复。

二、工业硅供应端分析

• 开炉情况：截至12月8日，全国工业硅总炉数702台，开工炉数338台，开炉率48.15%，较上周减少11台。
• 地区分析：
  • 西北地区：新疆地区生产逐步恢复，开炉数104台，较上周增加1台。
  • 西南地区：云南、四川、重庆、贵州等地区开炉数下降，其中四川因电力检修导致部分企业停炉。
  • 其他地区：福建、内蒙、广西、湖南等地区开炉数下降，东北地区整体开炉数保持稳定。

三、工业硅需求端分析

• 有机硅需求：11月有机硅环体产量13.13万吨，环比减少2.16%，同比增长1.78%。由于新增产能较多，下游需求偏弱，库存压力大。
• 多晶硅需求：11月多晶硅产量8.18万吨，环比增加1.74%，同比增长85.91%。四季度新增产能26万吨，预计带动工业硅需求近5万吨。
• 终端消费：新能源车产量增长，但整体终端消费依旧疲软；房地产竣工面积及固定资产投资完成额显示需求增长有限。

四、工业硅出口及库存

• 出口情况：10月出口工业硅38575吨，同比减少24.54%。预计后续出口依旧偏弱。
• 出口国家：2021年我国出口工业硅77.78万吨，其中出口日本18.71万吨，占全年出口的24.05%；出口东南亚5国合计46.24万吨，占全年出口的59.45%。
• 库存情况：截至12月9日，工业硅工厂库存97070吨，环比减少100吨，同比增长53.57%。市场库存和行业库存均保持高位，库存压力较大。

五、生产成本及行业利润

• 电价上涨：西南及湖南地区电价上调，四川地区电价环比增加0.08元/度，云南地区电价环比增加0.1元/度，湖南地区电价环比增加0.3元/度。
• 生产成本：四川地区工业硅生产成本达17782元/吨，周环比增加109元/吨；新疆地区约14381元/吨，云南地区约17271元/吨。
• 行业利润：截至12月9日，工业硅行业平均毛利1781元/吨，环比减少243元/吨。行业利润仍为负，但有所反弹。

总结

硅能源产业链整体呈现供应充足、需求偏弱的格局，工业硅价格短期偏弱，中长期震荡运行；多晶硅供应逐渐宽松，价格小幅下跌；有机硅库存压力较大，行业利润仍为负；铝合金出口季节性波动明显。随着电价上涨和供应调整，行业成本上升，利润承压。硅能源作为推动能源结构转型的重要部分，其发展对可再生能源替代传统能源具有重要意义。