20221204-广发期货-硅能源产业链周报_行业利润可观_供应保持高位_下游需求除多晶硅外偏疲软_36页_2mb

硅能源产业链周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2022年12月4日硅能源产业链的市场动态，包括工业硅、有机硅、多晶硅及铝合金等品种的供应、需求、价格走势、库存变化以及生产成本和行业利润情况。同时，报告也涉及了硅能源对能源结构转型和新材料发展的影响。

主要观点

工业硅

• 价格走势：本周工业硅价格小幅下跌，预计短期价格将继续下调，关注下方成本支撑。中长期价格将保持震荡运行，运行区间为18000-22000元/吨。
• 供应端：四川地区电价上调，部分企业停炉减产；新疆地区疫情管控放松，企业逐步复产。11月工业硅产量29万吨，环比减少1.02万吨，同比增长11.8%。预计12月产量小幅减少，但依旧保持高位。
• 需求端：多晶硅需求向好，四季度新增产能较多；有机硅需求偏弱，库存压力较大；铝合金需求保持平稳。
• 库存情况：截至12月2日，工业硅工厂库存总量为97170吨，环比减少900吨，同比增长53.73%。整体库存高于往年，预计累库趋势放缓。

有机硅

• 产量：11月有机硅环体产量13.13万吨，环比减少2.16%，同比增长1.78%。
• 开工率：11月有机硅企业开工率59.46%，环比减少6.27%，同比减少22.46%。
• 出口及库存：10月有机硅出口维持低位，DMC工厂库存49100吨，周环比减少1500吨，同比增加33.79%。行业毛利-1025元/吨，周环比增加231元/吨，但整体仍亏损。

多晶硅

• 产量：10月多晶硅产量8.04万吨，环比增加14.37%，同比增长91.43%。
• 价格走势：多晶硅价格小幅下跌，均价301429元/吨，周环比减少1571元/吨，同比增长16.45%。
• 新增产能：四季度多晶硅新增产能26万吨，预计带来近5万吨的工业硅需求。

铝合金

• 开工率：保持平稳，原生和再生铝合金开工率无明显变化。
• 价格走势：价格小幅回暖。
• 出口情况：出口量季节性波动，新能源车出口表现良好。

关键信息

供应端

• 四川地区：电价上调，部分企业停炉减产，开炉数减少7台，开炉率环比下跌2.46%。
• 新疆地区：疫情管控放松，企业复产，开炉数增加1台。
• 其他地区：福建、内蒙、广西等地开炉数略有增加或保持平稳。
• 全国开炉情况：截至12月1日，全国工业硅开炉数349台，开炉率49.72%。

需求端

• 多晶硅：需求向好，四季度新增产能较多，带动工业硅需求。
• 有机硅：终端消费较弱，库存高位，企业减产操作较多。
• 铝合金：需求平稳，出口量季节性波动，新能源车出口表现良好。

成本与利润

• 工业硅成本：四川地区电价上调，平均生产成本达17673元/吨，周环比增加104元/吨。
• 行业毛利：工业硅行业毛利2024元/吨，环比减少308元/吨。
• 多晶硅毛利：行业利润237059元/吨，同比增长36.67%。

库存与出口

• 工业硅库存：截至12月2日，全国工业硅工厂库存总量97170吨，同比增长53.73%。
• 工业硅出口：2022年10月出口38575吨，同比减少24.54%。2021年全年出口77.78万吨，其中出口日本18.71万吨，东南亚5国合计46.24万吨。

行业展望

• 工业硅：短期价格小幅下跌，中长期保持震荡运行，关注成本支撑。
• 有机硅：需求疲软，库存压力较大，行业弱势格局难改。
• 多晶硅：供应逐渐宽松，价格小幅下跌，但行业利润依旧可观。
• 铝合金：需求平稳，价格小幅回暖，出口量季节性波动。

硅能源发展意义

• 能源转型：硅能源的发展将推动能源结构从碳基向硅基转型，以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统煤炭发电。
• 新材料应用：通过硅基材料替代碳基材料，有助于减少碳排放；同时，技术进步和新材料研发将助力光伏和半导体产业。

数据来源

• 百川盈孚
• 广发期货发展研究中心
• 国家能源局
• wind
• SMM

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