20220410-莫尼塔投资-汽车与汽车零部件周报_疫情或影响产销_回调中布局边际改善_14页_1mb

汽车行业本周投资要点总结

核心内容概述

本周汽车行业整体表现震荡下行，A股汽车板块下跌2.62%，跌幅高于沪深300指数1.56个百分点。乘用车板块小幅上涨0.8%，而汽车服务、商用载货车、商用载客车和汽车零部件板块分别下跌2.69%、3.15%、3.57%和4.54%。特斯拉和蔚来因疫情导致的供应链中断宣布停产，对二季度业绩可能产生影响。研究部认为，4月销量增速或放缓，但Q2之后销量有望环比改善，板块或进入震荡磨底阶段，建议布局。

主要观点

• 销量增速放缓：4月销量增速可能因疫情、涨价及需求透支等因素而放缓。
• Q2环比改善：预计随着疫情缓解、供应链恢复及交付瓶颈缓解，Q2销量有望回升。
• 盈利能力边际改善：行业整体盈利能力可能在Q2逐步改善。
• 风险提示：需关注宏观经济波动、原材料价格上涨及疫情相关风险。

关键信息

公司层面

• 小鹏汽车：发布2021年度报告，营业收入209.88亿元，同比增长259.1%；净亏损48.63亿元，同比扩大78%。
• 伯特利：2021年度营业收入3.49亿元，同比增长14.81%；归属于上市公司股东的净利润5.04亿元，同比增长9.33%。
• 苏奥传感：2021年营业收入85,730.84万元，同比增长5.38%；净利润同比下降5.63%。
• 常熟汽饰：可转债转股比例达10%，形成新增股份91,544,127股。

行业动态

• 特斯拉停产：上海超级工厂因疫情至少关闭至4月12日，已累计损失12天产量，可能影响二季度业绩。
• 蔚来停产：因多地供应链中断，整车生产暂停，影响车辆交付。
• 保时捷IPO：估值或达6239亿元人民币，成为欧洲今年最大IPO之一。
• 丰田纯视觉方案：采用纯视觉技术路线推进自动驾驶研发，计划降低成本并扩大应用。
• 比亚迪刀片电池项目：计划在浙江仙居建设22GWh刀片电池项目，预计2023年部分投产。
• 宁德时代德国工厂：获得8GWh电芯生产许可，预计2022年底前下线。

新车上市

本周有多款新车上市，包括：

1. 一汽大众 - 大众 ID.4 CROZZ（4月3日）
2. 一汽大众 - 大众 ID.6 CROZZ（4月3日）
3. 合众汽车 - 哪吒 U（4月6日）
4. 合众汽车 - 哪吒 V（4月6日）
5. 宝马汽车 - 宝马 X6 (进口)（4月6日）
6. 奇瑞新能源 - 小蚂蚁（4月7日）
7. 奇瑞新能源 - 奇瑞 QQ 冰淇淋（4月7日）
8. 广汽乘用车 - 传祺 GS3 POWER（4月7日）
9. 吉利汽车 - 博瑞 ePro（4月7日）
10. 上汽通用五菱 - 宏光 MINI EV（4月8日）

IPO与再融资

• 维峰电子：首发申请获通过，专注于高端精密连接器产品。
• 常熟汽饰：发布转债公告，拟融资1.87亿元。
• 泉峰汽车：发布转债公告，拟融资13.1万元。
• 文灿股份：发布转债公告，拟融资6.4万元。

原材料成本情况

• 电池原材料：碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂、石墨价格波动较大，图表显示相关价格趋势。
• 整车原材料：钢铁、塑料ABS、纯碱等价格也有所变化，图表显示价格指数。

行业与市场表现

• 新能源渗透率：2022年2月新能源汽车渗透率为22.45%，3月预计略有上升。
• 重点车企销量：上汽集团3月销量443,845辆，同比下跌7.93%；吉利集团3月销量101,166辆，同比增长1.14%；广汽集团3月销量227,574辆，同比增长30.72%；比亚迪3月销量104,338辆，同比增长152.41%。

风险提示

• 宏观经济波动：可能对汽车行业造成影响。
• 原材料成本上涨：电池及整车原材料价格波动可能增加成本压力。
• 疫情相关风险：供应链中断及物流受阻可能影响生产和交付。

图表目录

• 图表1：汽车子行业周涨跌（%）
• 图表2：本周涨跌幅最大的重点个股（%）
• 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%）
• 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%）
• 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%）
• 图表6：重点车企销量细分
• 图表7：重点车企月度销量
• 图表8：造车新势力销量细分
• 图表9：造车新势力月度销量
• 图表10：新能源汽车市场渗透率变化
• 图表11：上市公司重要公告
• 图表12：本周上市新车型
• 图表13：行业内公司再融资列表
• 图表14：碳酸锂价格（万元/吨）
• 图表15：三元材料价格（元/千克）
• 图表16：磷酸铁锂价格（万元/吨）
• 图表17：石墨价格（万元/吨）
• 图表18：钢铁价格（元/吨）
• 图表19：塑料ABS价格指数
• 图表20：纯碱价格（元/吨）
• 图表21：CBS指数