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朗新科技（300682.SZ）总结

核心内容

朗新科技（300682.SZ）是一家专注于能源数字化和互联网电视业务的领先企业，其2021年半年报显示公司营收和净利润均超出预期，展现出强劲的增长势头。公司目前维持“买入”投资评级，预计未来三年业绩将持续增长。

主要观点

• 业绩超预期：2021年上半年，朗新科技实现营收13.07亿元，同比增长52.36%；归母净利润1.18亿元，同比增长45.09%。业绩表现亮眼，超出此前预告上限。
• 业务结构优化：
  • 能源数字化系统建设与服务业务（电网相关）收入4.04亿元，同比增长50.27%。
  • 能源数字化平台运营与服务业务（邦道相关）收入2.67亿元，同比增长28.72%。
  • 互联网电视业务收入6.35亿元，同比增长66.71%。
• 盈利预测与估值：
  • 预计2021-2023年归母净利润分别为8.51/10.82/13.74亿元，EPS分别为0.83/1.06/1.34元/股。
  • 当前股价对应的PE为23.8/18.8/14.8倍，估值持续下降，但盈利预期良好。
• 技术投入与成本控制：
  • 研发费用同比增长58%，显示公司对技术创新的重视。
  • 毛利率有所下降，主要由于能源业务人员投入增加带来的阶段性影响。

关键信息

财务摘要

估值指标

业务亮点

• “双碳”政策受益：公司积极布局新能源相关业务，未来有望持续受益于“双碳”政策推动的能源数字化转型。
• 充电桩业务发展迅速：截至2021年二季度末，公司运营充电桩数量超过20万，服务新能源充电车主数超过105万，累计充电量超1.8亿度，与多家头部充电运营商实现互联互通。
• 市场拓展：公司连续中标行业头部客户，显示出其在市场中的竞争力和客户认可度。

风险提示

• 客户依赖风险：公司业务可能对主要客户存在依赖。
• 业绩季节性波动风险：公司经营业绩可能受到季节性因素的影响。

结论

朗新科技在2021年上半年表现出色，营收和净利润均超预期，显示出其在能源数字化和互联网电视业务方面的强劲增长潜力。公司未来有望持续受益于“双碳”政策带来的市场机遇，同时其充电桩业务的快速发展也为其带来新的增长点。尽管存在客户依赖和业绩季节性波动的风险，但公司整体财务状况良好，估值合理，因此维持“买入”评级。