20230917-创元期货-双焦周报_去库依旧_20页_2mb

商品周度报告总结

行情回顾

本周焦煤焦炭市场整体呈现强势上涨，除周三受宏观情绪和交易所监管消息影响出现调整外，其他时间表现稳健。现货格局健康，焦煤和焦炭库存均处于低位并继续下降，下游补库需求强劲支撑价格。焦炭第一轮价格上涨落地预期较强，整体市场维持积极态势。

宏观环境

宏观数据方面，8月房地产和基建投资表现疲软，新开工和销售数据同比下降显著。煤炭产量环比、同比均低于预期，进口量增长，但总体需求因供应约束而推动价格上涨。数据表明经济复苏进度缓慢，政策支持力度加大，但潜在风险仍存。

供需分析

焦煤供需格局紧张，复产进程慢于预期，蒙煤通关量维持在低水平。焦炭库存继续减少，需求端虽偏弱但产业链下游去库延续。动力煤市场受产量下行和进口成本坚挺影响，出现淡季上涨行情。

后市展望

分析师对双焦后市持乐观态度，预计供应端减产和进口逆转可能性低，供需基本面支撑强劲。建议投资者在回调时考虑多头配置或正套策略，等待蒙古煤通关进一步变化。

风险提示

主要风险包括终端需求不及预期、煤炭进口超预期增加以及宏观波动加大。需警惕这些因素对市场行情的潜在影响。

免责声明： 本报告仅供参考，具体分析请查阅完整报告。