2017-PVD镀膜材料行业专题报告_26页-3mb

PVD镀膜材料行业专题报告总结

核心内容概述

PVD（物理气相沉积）镀膜技术是制备薄膜材料的重要方式，主要分为溅射镀膜和真空蒸发镀膜两种。溅射靶材和蒸镀材料作为PVD镀膜材料的核心，广泛应用于半导体、平板显示、太阳能电池和光学元器件等行业，市场需求持续增长。

主要观点与关键信息

1. 市场容量与增长趋势

• 全球溅射靶材市场在2016年达到113.6亿美元，预计2019年将超过163亿美元，年均复合增长率达13%。
• 半导体行业2009-2016年均复合增长率达18%，中国半导体市场增长迅猛，2016年销售额达6378亿元。
• 平板显示行业稳定增长，大尺寸平板显示器需求在2017-2018年预计增长5%-6%，中国已成为全球主要的生产基地。
• 全球太阳能光伏装机容量增长迅速，2010-2016年年均复合增长率达43.33%，中国光伏装机量增长尤为显著，2016年达77.42GW。

2. 行业竞争格局

• 溅射靶材市场由美、日、德跨国企业主导，如霍尼韦尔、日矿金属、东曹、普莱克斯、世泰科、贺利氏等。
• 蒸镀设备在OLED生产中具有核心地位，被日、韩企业垄断，其中Canon Tokki占据主导地位，三星显示器为其主要客户。
• 中国PVD镀膜材料行业在政策支持和技术进步下快速发展，涌现出阿石创、江丰电子、有研亿金、隆华节能等具有竞争力的企业。

3. 产业链结构与产业特征

• 溅射靶材产业链呈现金字塔型分布，上游金属提纯和靶材制造环节技术密集，由美、日企业主导；下游溅射镀膜和终端应用环节则具有较强的市场扩展性。
• 产业具有弱周期性和强区域性特征，下游消费电子需求带动市场增长，同时，全球产业转移为中国市场带来新的增长机遇。

4. 投资策略与重点推荐

• 本报告给予PVD镀膜行业“跟随大市”评级。
• 推荐重点关注阿石创（300706），其在溅射靶材和蒸镀材料领域具备核心技术，产品覆盖多个应用领域，未来有望扩大市场份额并提升竞争力。
• 阿石创2016年每股收益（EPS）为0.46元，2017年预计为0.65元，2018年预计为1.29元，市盈率（PE）由179下降至64。

风险提示

• 上游原材料价格波动及下游需求受宏观经济影响是主要风险因素。

政策支持与技术突破

• 中国出台多项政策支持溅射靶材行业发展，如《中国制造2025》、《新材料产业“十二五”发展规划》等，推动国产替代。
• 国内企业通过多年技术攻关，已具备部分产品的规模化生产能力，有望打破国外垄断。

行业发展趋势

• 随着消费电子行业的发展，PVD镀膜材料市场需求持续扩大。
• OLED产业快速发展，带动蒸镀设备需求激增，国内企业正积极布局OLED产线，提升技术能力。
• 光学元器件行业受益于智能手机、监控设备等应用的普及，市场需求稳步增长。

行业应用领域

• 半导体行业：溅射靶材是芯片制造的关键材料，技术要求高，市场前景广阔。
• 平板显示行业：溅射靶材用于LCD、OLED等显示技术，市场容量大，增长迅速。
• 太阳能行业：溅射靶材用于太阳能电池制造，市场需求因光伏行业的发展而不断扩大。
• 光学元器件行业：溅射靶材用于制造光学镜头、传感器等，受益于消费电子和智能设备的普及。

总结

PVD镀膜材料行业在全球电子制造业中占据重要地位，随着消费电子、半导体、太阳能和光学元器件等行业的持续发展，溅射靶材和蒸镀材料市场需求不断上升。尽管目前美、日企业仍占据主导地位，但中国在政策支持和技术突破下正快速崛起，有望在未来改变行业格局。阿石创作为国内领先企业，具备较强的市场竞争力和发展潜力，值得重点关注。