20240419-新湖期货-新湖能化橡胶产业链周报_34页_47mb

天然橡胶与合成橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2024年1-3月天然橡胶与合成橡胶市场的供需状况、价格波动及未来趋势。整体来看，天然橡胶市场面临供应增加与需求疲软的双重压力，合成橡胶市场则受到进口成本和产能投放的影响，呈现出复杂的变化。

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天然橡胶市场分析

供应情况

• ANRPC产量：1-2月天然橡胶产量为177万吨，同比减少7%；2月产量76万吨，同比减少7%。
• 中国供应：1-2月中国天然橡胶总供应92万吨，同比减少19%；2月供应35万吨，同比减少40%。
• 进口情况：1-2月中国天然橡胶+复合胶+混合胶总进口92万吨，同比减少19%；2月进口35万吨，同比减少40%。
• 具体进口：1-2月中国烟片胶进口1.3万吨，同比减少60%；标准胶进口22.5万吨，同比减少12%；混合胶进口59万吨，同比减少20%；乳胶进口7.2万吨，同比减少4%。

需求与库存

• 消费量：1-2月中国天然橡胶消费量103万吨，同比增加7%；2月消费45万吨，同比减少19%。
• 库存变化：泰国原料价格下跌明显，国内乳干比松动，但开割后供应增加，需求疲软，国内外将进入累库通道。青岛保税区库存有所去化，但开割后将重新累积。
• 市场情绪：短期市场情绪较好，对胶价产生扰动；长线对胶价仍不乐观，空单继续持有。

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合成橡胶市场分析

丁二烯市场

• 进口情况：1-2月丁二烯进口量8.3万吨，同比增加30%；其中韩国进口量占36.37%，均价高达1225.89美元/吨，进口成本偏高。
• 供应情况：2024年中国计划新增丁二烯产能107万吨，但实际能投放的或仅有27万吨。
• 下游影响：丁二烯价格坚挺，影响合成橡胶价格；合成胶基本面矛盾不突出，主要跟随天胶和丁二烯波动。

顺丁胶市场

• 产量：1-3月顺丁胶产量32万吨，同比增加6%；3月产量10万吨，同比增加11%。
• 进口情况：1-2月顺丁胶进口量4.3万吨，同比增加76%；2月进口2.4万吨，同比增加75%。
• 装置运行：部分装置因检修或计划停车，运行状况不一，但整体负荷仍有上行空间。

丁苯胶市场

• 新增产能：1-2月丁苯胶进口量未提及，但新增产能为10万吨，主要由江苏南通申华和山东裕龙石化等企业投放。

SBS市场

• 开工情况：SBS开工偏低，产能新增26.5万吨，主要由上海、山东、安徽、浙江、福建等地企业投放。

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汽车与轮胎市场分析

汽车产销

• 产量：1-3月中国汽车产量660万辆，同比增长6%；3月产量269万辆，同比增加4%。
• 销量：1-3月中国汽车销量672万辆，同比增长11%；3月销量269万辆，同比增加10%。
• 出口：汽车销量增长主要来自出口，1-3月出口1.5亿条，同比增长12%；3月出口5549万条，同比增长5%。

轮胎市场

• 库存压力：全钢胎库存压力不断上升。
• 出口重量：1-3月轮胎出口重量203万吨，同比增长6%；3月出口重量75万吨，同比增长3%。

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基建与物流

• 基建投资：不景气，地方专项债累计发行额未提及，但整体趋势偏弱。
• 物流数据：社会物流累计总额未提及，但公路货运量当月同比数据和物流景气指数显示市场活跃度变化不大。

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价格与价差

• RU跨月价差：未提供具体数据，但天胶品种价差显示烟片胶最强，20号胶最弱。
• BR基差：期现基本平水，市场预期稳定。

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关键信息汇总

品种	供应变化	需求变化	库存变化	价格趋势
天然橡胶	供应增加，需求疲软	1-2月消费量增加，但2月下降	开割后进入累库通道	短期情绪扰动，长期不乐观
丁二烯	新增产能计划，实际投放有限	需求跟随天胶波动	库存正常	价格坚挺，进口成本高
顺丁胶	产能增加，进口量上升	供应增加，需求稳定	库存变动不大	价格波动，装置运行不一
丁苯胶	新增产能	供应增加	库存变动不大	价格波动
SBS	新增产能	供应增加	开工偏低	价格波动
汽车产销	产量和销量增长	出口主导增长	库存压力上升	市场活跃度变化不大
轮胎出口	出口增长放缓	供应增加，需求稳定	库存压力上升	市场活跃度变化不大

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撰写与审核信息

• 撰写人：施潇涵
• 从业资格号：F3047765
• 投资咨询号：Z0013647
• 联系方式：电话 13757160245，邮箱 shixiaohan@xhqh.net.cn
• 审核人：李强
• 公司名称：新湖期货股份有限公司
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，版权归属新湖期货，未经许可不得复制、发布或修改。