20210415-东证期货-综合晨报_鲍威尔重申鸽派立场_美原油库存降幅超预期_14页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2021年4月15日的市场分析，涵盖金融与商品两大领域，重点分析了美联储政策、A股市场动态、原油库存变化、铜价走势以及棕榈油、豆粕等商品的市场情况。整体市场情绪偏谨慎，但部分商品如焦炭、铜、原油等因供需改善或政策预期而表现强势。

主要观点

1. 美联储政策与美元走势

• 美联储主席鲍威尔重申鸽派立场，预计加息时间在2023年，意味着宽松政策将延续较长时间。
• 卡普兰则表示加息时间可能早于预期中值，但整体仍偏向温和退出。
• 市场整体风险偏好稳定，美元继续承压。

2. A股市场表现

• 北向资金净买入57.31亿元，对A股核心资产偏好稳定。
• 市场交易情绪低迷，短期缺乏明确预期，但底部震荡为主，中长期偏乐观。

关键信息

金融要闻

外汇期货

• 美联储褐皮书显示美国经济活动加速至温和增长，消费者支出增强。
• 美元指数承压，建议继续看跌。

股指期货

• 国常会通过市场主体登记管理条例，旨在促进公平竞争。
• 央行工作论文提出全面放开和鼓励生育，以应对人口结构变化。
• 市场情绪低迷，但北向资金持续加仓，核心资产偏好稳定。

商品要闻

贵金属（黄金）

• 美联储政策维持宽松，金价短期见底，建议多单继续持有。

黑色金属

• 动力煤/焦煤/焦炭：
  • 山西关停落后焦化产能，焦炭供需格局改善。
  • 钢厂复产和环保限产并存，焦炭短期维持强势，但需关注后续需求变化。
• 热轧卷板/螺纹钢：
  • 钢厂产量环比回升，但汽车产量受芯片供应影响，制造业表现偏弱。
  • 钢价偏强运行，建议轻仓偏多，关注3月经济数据。
• 铁矿石：
  • 现货坚挺，但限产预期仍在，矿价维持震荡市。
  • 建议短期不宜空配，但反弹空间有限。

有色金属

• 铝：
  • LME和上期所库存下降，铝价强势上行。
  • 国内供应压力不大，消费端表现较好，建议偏多思路。
• 锌：
  • 供应偏紧，但终端需求有限，库存去化放缓。
  • 铜价短期震荡走强，但冲击前高有较大困难，建议逢低买入。
• 铜：
  • 碳中和与新能源发展推动铜需求增长。
  • 短期铜价受通胀预期支撑，但基本面偏弱限制涨幅。

能源化工

• 原油期货：
  • IEA上调全球石油需求预期，EIA原油库存大幅下降，推动油价上涨。
  • 建议维持油价震荡上行的判断。
• 甲醇：
  • 港口库存延续去化，下游采购积极，期价稳中略升。
  • 建议短期偏强震荡。
• 液化石油气（LPG）：
  • 市场购销尚可，但盘面价格低于交割成本，短线反弹后或逢高沽空。
• 豆粕期货：
  • 美国大豆压榨量环比上升，但种植面积下降。
  • CBOT大豆下方有强支撑，国内需求良好，建议关注天气和中国需求。
• 棕榈油：
  • 国内库存下降，进口利润倒挂，但马棕进入累库周期，短期维持高位震荡。
  • 建议谨慎操作。

投资建议汇总

附：分析师与公司信息

• 分析师：方慧玲，资深分析师，从业资格号：F3039861，投资咨询号：Z0010565，联系方式：Tel: 8621-63325888-2737，Email: huiling.fang@orientfutures.com
• 公司简介：上海东证期货有限公司，成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，总部位于上海，设有33家营业部和134个证券IB分支网点。
• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，打造以衍生品风险管理为核心的服务商。

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