20210224-东证期货-综合晨报_鲍威尔重申宽松立场_2月挖掘机销量预估同比大增_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档总结了2021年2月24日的市场动态，涵盖金融与商品两大领域，包括股指期货、外汇期货、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂及软商品等板块。整体市场情绪偏向乐观，但部分品种仍面临短期波动压力。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

1.1 股指期货

• 上证50、沪深300、中证500股指期货表现与市场情绪密切相关。
• 优质核心资产具备长期穿越牛熊的能力，但短期内可能呈现周期与权重板块之间的震荡切换。
• 投资建议：中期看好IF、IH较IC的相对配置优势。

1.2 外汇期货

• 鲍威尔暗示美联储将维持宽松货币政策，缓解市场对流动性收紧的担忧。
• 美元指数看跌，市场对通胀预期升温，美联储成为稳定市场的主要角色。
• 投资建议：美元看跌。

2. 商品要闻

2.1 贵金属（黄金）

• 鲍威尔表态延续鸽派，金价筑底企稳。
• 市场对通胀的担忧增强，资金流向贵金属。
• 投资建议：中长期看多，建议布局多单。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 铁矿石库存预计从2月末开始进入降库存周期。
• 海外需求恢复良好，但国内需求尚未完全启动。
• 投资建议：黑色金属整体高位震荡，建议前期多单持有，新单观望。

2.3 黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭）

• 焦炭首轮提降开启，短期煤焦价格中枢下移。
• 需求回升趋势未变，但短期存在震荡风险。
• 投资建议：焦炭价格受焦煤下跌影响，但后期去产能预期支撑价格，建议回调后布局多单。

2.4 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 房地产销售和挖掘机销量显示需求回升趋势。
• 钢价中期仍有上行空间，但短期波动加大。
• 投资建议：追高需谨慎，回调多10月合约。

2.5 有色金属（铜）

• 宏观通胀预期支撑铜价，但原油分流资金。
• 铜价短期冲高回落风险存在，中期仍看多。
• 投资建议：近期转高位震荡，建议选择更低位置布局多单。

2.6 有色金属（锌）

• 锌价受宏观情绪支撑，但下游补库需求有限。
• 短期库存或继续累积，抑制锌价上行。
• 投资建议：逐步逢高止盈以规避风险。

2.7 有色金属（铝）

• 铝价震荡收平，现货升水维持。
• 铝锭去库预计需等到3月中下旬。
• 投资建议：建议以逢低买入的思路为主。

2.8 能源化工（液化石油气）

• PG2104合约基本面预期和估值角度仍有上涨空间。
• PG2103合约交割月临近，预计维持弱势运行。
• 投资建议：PG2104合约短期看多。

2.9 能源化工（甲醇）

• 甲醇市场短期上冲动能弱化。
• 海外供应逐步回归，但期价仍处升水格局。
• 投资建议：短期谨慎追高，逢低布局多单。

2.10 能源化工（PVC）

• 电石供应受限，推动PVC价格上涨。
• 碳中和背景下，PVC行业成本持续上升。
• 投资建议：PVC可能进入供不应求状态，回调后买入。

2.11 能源化工（原油期货）

• API原油库存增加，但成品油库存改善。
• 管道检修及贴水预期支撑油价。
• 投资建议：预计油价维持偏强走势。

2.12 能源化工（天然橡胶）

• 巴西和阿根廷供应受限，支撑橡胶价格。
• 印度棉纱需求旺盛，推高国内纱线价格。
• 投资建议：短期多头趋势延续，逢低做多。

2.13 油料油脂（豆油）

• 巴西大豆收割及装运迟缓，支撑全球供应紧张。
• 大豆到港量和油厂压榨开机率影响豆油库存。
• 投资建议：短期谨慎追高，逢低布局多单。

2.14 油料油脂（豆粕期货）

• 运费上涨支撑进口成本，豆粕面临强成本支撑。
• 巴西和阿根廷供应问题影响上涨高度。
• 投资建议：短期或有震荡调整，但整体上行趋势不变，遇回调逢低做多。

2.15 软商品（棉花）

• 中国需求旺盛，推动印度棉纱价格上涨。
• 棉纱生产利润可观，但中下游市场接受周期较长。
• 投资建议：郑棉下方空间有限，整体上行趋势保持，逢低做多。

期货走势评级体系

机构信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 公司性质：东方证券股份有限公司全资子公司
• 注册资本：23亿元人民币
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 分支机构：全国33家营业部，134个证券IB分支网点
• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，打造以衍生品风险管理为核心的综合财富管理平台

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• 分析师：杜彩凤
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