20241117-国金证券-公募股基持仓_债基久期跟踪周报_股票加仓电子计算机_债基久期下降_16页_1mb

本周主动股票及偏股混合型基金股票仓位测算变化分析

本周（2024/11/11-2024/11/15），沪深300指数下跌329%，而主动股票及偏股混合基金测算股票仓位却大幅上升120%，达到8446%，与一季报相比下降376%。其中，主动股票型基金仓位升至8830%，偏股混合型基金仓位升至8362%。加仓幅度主要集中在小幅变动区间（0-1%、1-3%），规模在590只和408只基金中表现最为突出。除20亿以上规模基金小幅加仓外，其余规模基金均呈现减仓趋势。

在行业配置方面，电子、电力设备、医药生物、食品饮料、机械设备为前五大重仓行业，其中电子、计算机、机械设备为本周加仓前三名，分别上涨156%、118%、110%；而美容护理、石油石化、家用电器则为减仓前三名，分别下跌103%、85%、80%。值得注意的是，虽然配置偏向成长股，但各类风格配置均发生调整，大盘股和中盘股小幅加仓，小盘股则减仓。

债券基金久期动态分析

债券基金方面，本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债和信用债基的久期中位数下降001，分别至252年和222年，久期标准差也随之小幅下降，分别为012年和009年。其中，信用债基操作积极基金占比10%，保守基金占比25%；利率债基操作积极基金占比42%，保守基金占比7%。本期久期分歧度明显小于近四周平均值，市场整体趋于稳健。

信用债基和利率债基久期分布集中，信用债基主要集中在2-2.5年久期（193只），利率债基集中在3-3.5年久期（83只）。从操作策略看，信用债基中97.9%基金进行积极久期操作，利率债基中有41.82%的基金采取积极策略。

风险提示与免责声明

报告指出，本测算结果基于模型推导，存在测算模型失效风险，重仓股信息与实际持仓可能存在偏差，并且受宏观形势变动可能引发配置偏差。所有历史业绩数据不能代表未来表现，基金相关信息及数据仅作为研究使用，不构成任何宣传或募集材料。