浙江德斯泰新材料股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书申报稿2019年6月18日报送_319页_2mb

浙江德斯泰新材料股份有限公司创业板上市总结

核心内容

浙江德斯泰新材料股份有限公司（以下简称“德斯泰”）计划首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于PVB中间膜的研发、生产和销售，产品广泛应用于建筑、汽车和光伏行业。本次发行后，公司总股本将不超过8,500万股，发行股数不超过2,125万股，占发行后总股本不低于25%。每股面值为人民币1.00元，发行价格及上市日期尚未公布。

主要观点

1. 市场风险提示
   创业板市场具有较高的投资风险，公司业绩不稳定、经营风险高、退市风险大，投资者需充分了解相关风险并审慎决策。

2. 限售与减持安排

   • 控股股东及实际控制人叶卫民、叶新棵、齐玲锦承诺：上市后36个月内不转让其持有的股份；若在锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价。
   • 其他股东（如杭州融高、逸帆洋益等）也作出类似承诺，确保上市后一定期限内不减持或按一定条件减持。

3. 稳定股价预案

   • 若公司股价连续20个交易日低于每股净资产值，公司及控股股东、董事、高管将启动稳定股价措施。
   • 公司可回购股份，回购价格不超过每股净资产值，且单次回购资金不低于上一年度净利润的10%，不高于20%。
   • 控股股东及一致行动人可增持股份，单次资金不低于其上一年度现金分红的20%，不高于50%。
   • 董事、高管可增持，单次资金不低于其上一年度薪酬总和的20%，不高于50%。

4. 信息披露与承诺责任

   • 公司及所有相关方承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
   • 若发生虚假信息，公司及相关方将依法回购股份或赔偿投资者损失。

5. 利润分配政策

   • 公司实行持续、稳定、科学的利润分配政策，优先采用现金分红。
   • 每年现金分红不低于当年可分配利润的20%，且三年累计不低于年均可分配利润的30%。
   • 若公司有重大资金支出，现金分红比例将相应调整。

6. 风险因素

   • 主要产品集中风险：PVB中间膜销售收入占比高，影响公司盈利能力。
   • 原材料价格波动风险：PVA树脂、丁醛、增塑剂价格波动对公司成本有较大影响。
   • 应收账款风险：应收账款占营业收入比例较高，存在坏账风险。
   • 税收与汇率风险：政策变动及汇率波动可能对公司利润产生不利影响。
   • 实际控制人不当控制风险：实际控制人持股比例高，存在对公司经营决策的不当影响风险。

7. 财务状况

   • 公司近三年财务数据稳健，净利润逐年增长，资产负债率较低，流动比率和速动比率均高于行业平均水平。
   • 2018年净利润为5,114.16万元，扣除非经常性损益后为4,915.66万元，基本每股收益为0.85元。

关键信息

发行概况

• 股票类型：境内上市人民币普通股（A股）
• 发行数量：不超过2,125万股
• 发行后总股本：不超过8,500万股
• 上市地点：深圳证券交易所
• 保荐机构：安信证券股份有限公司

股东承诺

• 限售安排：主要股东在上市后36个月内不转让股份，部分股东为12个月。
• 减持意向：减持需提前公告，且需符合相关法律法规，不得影响公司稳定。

股价稳定措施

• 公司回购：符合法规，且回购价格不超过每股净资产值。
• 控股股东增持：资金不低于上一年度现金分红的20%，不高于50%。
• 董事、高管增持：资金不低于薪酬总和的20%，不高于50%。

财务数据

• 2018年财务数据：
  • 营业收入：34,429.75万元
  • 营业利润：5,761.70万元
  • 净利润：5,114.16万元
  • 流动比率：3.23倍
  • 速动比率：2.64倍
  • 资产负债率：18.57%

募集资金用途

• 技术改造项目：PVB树脂粉生产线，总投资17,000万元
• 功能膜生产线升级：总投资11,055万元
• 研发中心升级：总投资4,408万元
• 合计：32,463万元

风险提示

• 公司主要产品集中，存在业绩依赖风险。
• 原材料价格波动可能影响成本。
• 应收账款占比较高，存在坏账风险。
• 实际控制人持股比例高，存在不当控制风险。

其他重要事项

• 利润分配政策：公司坚持现金分红，且有明确的三年分红回报规划。
• 信息披露：公司承诺真实、准确、完整，接受社会监督。
• 法律与合规：公司及中介机构承诺依法赔偿投资者损失，若出现虚假信息。

结构说明

股东股份限售与减持

• 主要股东承诺锁定期，确保公司稳定。
• 减持需符合规定，不得损害公司利益。

股价稳定措施

• 公司、控股股东、董事、高管均设有稳定股价的措施。
• 各方有明确的增持资金比例要求。

信息披露与承诺

• 公司及所有相关方承诺招股说明书真实、准确、完整。
• 若违反承诺，需公开道歉并赔偿投资者。

财务与利润分配

• 公司财务状况良好，盈利能力稳定。
• 利润分配政策明确，优先现金分红，确保投资者回报。

风险因素

• 主要产品集中、原材料波动、应收账款、实际控制人风险等均被列出。

募集资金使用

• 募集资金将用于技术改造、产品升级、研发中心建设等项目。
• 项目投资总额为32,463万元，公司已建立资金管理制度。

公司治理

• 公司已建立完善的法人治理结构，包括三会议事规则、关联交易管理制度等。
• 聘任3名独立董事，确保公司决策透明。

公司简介

• 公司成立于2006年，2016年整体变更为股份有限公司。
• 主营业务未发生变更，专注于PVB中间膜的生产与销售。
• 产品包括建筑级、汽车级、光伏级PVB中间膜，应用广泛。

技术与市场地位

• 公司拥有40项专利，其中12项为发明专利。
• 是《聚乙烯醇缩丁醛（PVB）隔声中间膜》协会标准的第一起草单位。
• 在PVB薄膜领域具备竞争优势，客户包括南玻集团、福耀集团等知名厂商。

总结

浙江德斯泰新材料股份有限公司计划在创业板上市，公司专注于PVB中间膜的研发、生产和销售，产品广泛应用于建筑、汽车和光伏行业。公司主要股东承诺锁定期，确保公司稳定，同时设定了明确的稳定股价措施。公司财务状况良好，盈利能力稳定，坚持现金分红政策，优先保障投资者利益。尽管公司具备竞争优势，但仍需面对主要产品集中、原材料价格波动、应收账款管理等风险。公司已建立完善的治理结构，并承诺依法赔偿投资者损失。募集资金将用于技术改造、产品升级和研发中心建设，以增强公司竞争力。