北京品恩科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年5月27日报送）_282页_2mb

北京品恩科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

北京品恩科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要从事面向部队与公共安全领域的管理信息化软件研发、销售及技术服务与解决方案。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过1,216万股，其中股东公开发售股份数量不超过500万股，且不超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数量。发行后总股本不超过4,862万股，发行股数占发行后总股本比例不低于25%。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

1. 市场风险：创业板市场具有较高的投资风险，公司存在业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等问题。
2. 公司风险因素：
   • 市场需求变化与竞争加剧：公司业务与部队及公共安全领域信息化建设密切相关，若国家投入减少或市场竞争加剧，将对公司产生不利影响。
   • 客户集中度高：2014-2016年，公司前五名客户销售额占比分别为86.33%、52.47%和90.67%，第一大客户收入占比分别为32.06%、14.71%和87.85%，存在客户集中风险。
   • 收入构成变化带来的业绩波动：公司收入构成存在较大波动性，未来业绩存在大幅波动的风险。
   • 业绩季节性波动：公司主要客户为部队及政府单位，其采购集中在下半年，导致公司收入呈现明显的季节性波动。
   • 供应商集中度高：公司前十大供应商采购额占采购总额比例分别为77.29%、69.94%和66.42%，存在供应商集中风险。
   • 应收账款规模较大：2014-2016年，公司应收账款净额分别为9,154.50万元、9,575.09万元和14,307.34万元，占当期营业收入比例较高，存在坏账风险。
   • 税收优惠政策变化风险：公司享受多项税收优惠政策，若政策调整，将对公司业绩产生不利影响。
   • 毛利率下降风险：公司综合毛利率逐年下降，存在继续下降的风险。
   • 部分信息脱密披露风险：部分军品业务信息需脱密处理，可能影响投资者对公司价值的判断。
   • 公司股价低于每股净资产风险：若上市后三年内公司股价连续20个交易日低于每股净资产，将启动稳定股价预案。

二、利润分配政策

1. 宗旨与原则：公司实行连续、稳定的利润分配政策，优先采取现金分红方式，确保投资者合理回报，同时兼顾公司可持续发展。
2. 分配条件：公司每年现金分红不少于当年可分配利润的20%，根据公司发展阶段和重大资本支出安排，最低现金分红比例为20%至80%。
3. 审议程序：利润分配方案需经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议，且需满足相关法律法规及公司章程要求。
4. 调整机制：若需调整利润分配政策，应以保护股东权益为前提，需经董事会、监事会及股东大会审议通过，且需达到三分之二以上表决通过。

三、股份流通与锁定承诺

1. 控股股东与实际控制人：品恩资产和刘正承诺，上市后36个月内不转让或委托他人管理其持有的股份，且在锁定期届满后两年内减持不超过持有股份的5%。
2. 董事、监事、高级管理人员：琚枫祥、王海鹰、俞进森、李林等承诺，上市后12个月内不转让其持有的股份，且在任职期间每年减持不超过持有股份的25%。
3. 其他股东：其他股东承诺上市后12个月内不转让其持有的股份。

四、填补即期回报措施

1. 推进募投项目：公司拟投资于军用管理信息化软件中心建设项目和技术研究与创新中心建设项目，以尽快实现预期效益。
2. 提升核心竞争力：通过技术领先、产品创新、研发高效、质量可靠等方式，增强市场占有率。
3. 完善内部控制：提升公司管理水平，降低管理风险，增强盈利能力。

五、稳定股价预案

1. 启动条件：若公司股价连续20个交易日低于每股净资产，将启动稳定股价预案。
2. 具体措施：包括相关方增持股份、公司回购股份等。
3. 约束措施：若相关方未能履行稳定股价承诺，将面临相应的惩罚款。

六、信息披露与承诺

1. 承诺内容：公司及所有相关方承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。
2. 信息披露责任：公司将在定期报告中披露填补回报措施的完成情况及承诺履行情况。

七、募集资金用途

1. 主要项目：
   • 军用管理信息化软件中心建设：投资21,999.09万元
   • 技术研究与创新中心建设：投资3,365.20万元
   • 补充流动资金：3,000万元
2. 资金安排：若募集资金不足，公司将自筹解决；若募集资金到位后，部分资金将用于置换前期自筹资金。

八、公司财务数据

1. 资产负债表（单位：万元）：
   • 2016年：资产总计56,588.06，负债合计25,056.53，所有者权益合计31,531.53
   • 2015年：资产总计37,714.71，负债合计10,978.57，所有者权益合计26,736.14
   • 2014年：资产总计32,941.73，负债合计10,648.78，所有者权益合计22,292.95
2. 利润表（单位：万元）：
   • 2016年：营业收入21,550.23，净利润4,795.39
   • 2015年：营业收入12,133.04，净利润4,443.19
   • 2014年：营业收入5,758.47，净利润1,029.41
3. 主要财务指标：
   • 流动比率：2016年1.25，2015年2.49，2014年2.31
   • 速动比率：2016年0.99，2015年1.90，2014年1.68
   • 资产负债率：2016年37.38%，2015年33.26%，2014年33.64%
   • 每股净资产：2016年8.65元，2015年7.33元，2014年6.11元

总结

北京品恩科技在本次发行中面临多种风险，包括市场、经营、财务、技术、管理等。公司通过一系列措施如股利分配、股份锁定、稳定股价等来保障投资者利益。募集资金将用于推进军用管理信息化软件中心和技术创新中心建设，以及补充流动资金。公司财务状况良好，但应收账款规模较大，存在一定的坏账风险。公司与中介机构无直接或间接的权益关系，且严格履行信息披露义务。投资者应关注公司发布的风险因素及填补回报措施，以全面评估投资风险。