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股指期货早班车总结

核心内容

2022年1月25日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的价格、成交量、持仓量及基差等关键数据。整体市场环境显示A股四大股指在前一交易日（1月24日）全线反弹，但成交量有所下降，市场情绪仍偏谨慎。

主要股指期货合约数据

主要观点

• A股市场表现：1月24日，上证指数、深成指、创业板指和科创50指数均上涨，但成交量较前日大幅减少，市场活跃度较低。
• 行业板块走势：矿物制品、电气设备和化纤板块涨幅居前，而仓储物流、食品饮料和广告包装板块跌幅较大。
• 资金流向：北上资金连续7日净流入，净流入额达34.52亿元，为年内新高，沪股通为主要流入渠道。
• 利率政策：央行重启14天逆回购并降息10个基点，推动市场流动性宽松，符合市场预期。
• 基差变化：IC、IF与IH2月合约基差分别为-24.95、-16.66与-12.66点，显示衍生品市场与现货市场仍存在分歧。
• 市场趋势：IH与IF当前仍处于去年低位的宽幅震荡区间，短期有重回上升通道的迹象，但中长期仍具配置价值。

关键信息

• 合约乘数：IH、IF合约乘数为300元，IC合约乘数为200元。
• 成交量与持仓量：各合约成交量与持仓量差异较大，其中IF300合约成交量最高，达114,463,880手，而IH2209合约成交量最低，仅2,590手。
• 资金面支撑：北上资金持续净流入为IH、IF合约提供了资金面支撑。
• 流动性管理：央行通过逆回购操作释放500亿元流动性，有助于节前市场稳定。
• 利率变化：SHIBOR隔夜利率下降12.8个基点至1.9350%，1年期利率下降0.4个基点至2.6780%。

结论与展望

当前市场环境显示，节前市场成交量低迷，投资者情绪谨慎。尽管赛道板块有所反弹，但整体人气较弱，反弹持续性存疑。北上资金的持续净流入为市场带来一定支撑，但市场仍处于震荡状态。从技术面来看，IH与IF合约有重回上升通道的迹象，中长期仍具备配置价值。未来需关注市场流动性变化、政策动向及资金面的持续影响。