20170515-兴业证券-煤炭行业数据周报_港口煤价与坑口煤价持续回落_14页_1mb

煤炭行业周报总结（2017年5月9日-5月15日）

核心内容概述

本周煤炭行业整体表现疲软，港口与坑口煤价均出现下跌，但部分煤种价格相对稳定。同时，国际煤价也呈现下跌趋势，而运输市场则出现分化，沿海运价持续下滑，进口运价有所反弹。下游需求方面，钢铁行业表现不一，焦炭价格下跌，水泥价格保持平稳。此外，国家发改委对煤炭行业去产能工作提出明确要求，进一步推动行业整合。

主要观点

1. 煤价持续下跌

• 港口煤价：动力煤价格继续下跌，秦港动力末煤（5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡）平仓价分别为609、583、504、455元/吨，周跌26、26、13、13元/吨。
• 坑口煤价：动力煤和焦煤价格均下跌，大同弱粘煤坑口含税价455元/吨，周跌10元/吨；古交地区2号焦煤坑口含税价820元/吨，周跌30元/吨。
• 期货市场：动力煤期货价格止跌回升，收盘价511.80元/吨，周涨3.80元/吨；焦煤期货价格持续下滑，收盘价1019.50元/吨，周跌19.50元/吨。
• 国际煤价：国际动力煤价格普遍下跌，欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为71.3、71.2、72.4美元/吨，周跌2.6、3.5、5.0美元/吨。进口焦煤价格也出现下滑。

2. 运输情况

• 沿海煤炭运价：持续下跌，秦皇岛至广州运价30.80元/吨，周跌1.5元/吨；秦皇岛至上海运价24.0元/吨，周跌0.1元/吨。
• 进口煤炭运价：出现反弹，南非至舟山运价10.2美元/吨，周涨0.7美元/吨；澳洲至舟山运价8.8美元/吨，周涨0.5美元/吨。
• 港口运量：秦皇岛港铁路日调入量平均62.1万吨，周增3.3万吨；日吞吐量平均58.7万吨，周增6.8万吨。
• 铁路运量：大秦线4月煤炭运量3291万吨，同比增长32.4%。

3. 煤炭库存

• 煤矿库存：3月末国有重点煤矿库存全国合计2882万吨，环比下降170万吨，同比下降46%。
• 港口库存：秦皇岛港煤库存594万吨，周增23.5万吨；广州港库存224.0万吨，周跌2.8万吨。
• 电厂库存：六大发电集团煤炭库存1210.2万吨，周增42.4万吨；库存可用天数19.4天，周跌0.2天。
• 钢厂及焦化厂库存：国内样本钢厂炼焦煤库存533.5万吨，周跌10.8万吨；独立焦化厂炼焦煤库存277.4万吨，周跌7.5万吨。

4. 下游变化

• 电力需求：4月全国发电量4767亿千瓦时，同比增长5%，环比减少8%。火电发电量3522亿千瓦时，同比增长6%，环比减少11%。
• 钢铁市场：螺纹钢价格涨跌并现，上海20mm螺纹钢含税价3480元/吨，周涨90元/吨；全国主要城市螺纹钢库存462.1万吨，周跌26.6万吨。
• 焦炭市场：唐山二级冶金焦价格1800元/吨，周跌25元/吨；平顶山二级焦炭价格1915元/吨，周持平。
• 水泥市场：上海与合肥42.5标号水泥价格均为391元/吨与413元/吨，周持平。

关键信息

• 行业评级：煤炭行业推荐（维持），整体表现弱于市场。
• 去产能政策：2017年煤炭行业去产能任务为1.5亿吨以上，涉及范围扩大，包括“僵尸企业”及不具备复工复产条件的煤矿。
• 投资建议：煤炭行业投资需关注去产能政策对供需结构的影响，以及下游需求变化对煤价的支撑。
• 数据来源：Wind、兴业证券研究所。

图表说明

• 图1至图35提供了详细的煤价、运价、库存等数据图表，便于进一步分析市场趋势。
• 图表数据涵盖港口、坑口、期货、国际煤价、运输、库存等多个方面，全面反映行业动态。

总结

本周煤炭行业面临价格下行压力，港口与坑口煤价均出现不同程度的下跌，但部分煤种保持稳定。国际煤价同步下跌，进口运价有所反弹。下游需求方面，钢铁市场表现分化，焦炭价格下跌，水泥价格平稳。发改委继续推进去产能政策，对行业整合和长期发展具有重要影响。投资者需关注政策导向及市场需求变化，以评估行业未来走势。