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报告摘要
2017年3月24日 联讯证券周刊总结
核心内容
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A股市场表现
A股市场在房地产调控政策和MPA考核等不利因素影响下，仍表现出较强的韧性，未延续上周五的调整。市场预期未来向上突破的概率较大。 -
房地产调控政策
多地出台房地产限购政策，尤其是北京提高首付比例至60%-80%，推动资金从房地产市场向股市等价值洼地转移，有助于去库存和降低金融风险。 -
A股纳入MSCI明晟指数
MSCI启动年度评估，计划将中国内地股票纳入其全球基准指数。此次纳入的股票数量为169只，仅限于沪港通和深港通可投资的大型公司，有望在6月取得实质性进展。 -
新三板市场动态
本周新三板市场活跃，大量年报公布，约克动漫和新道科技业绩表现突出。三板做市指数上涨，部分创新层企业表现亮眼，资金面逐步好转。
主要观点
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A股市场韧性显著
尽管面临房地产调控和MPA考核等压力，A股市场并未持续下跌，显示出较强的市场稳定性。预计未来将有向上突破的可能，建议关注低估值指标股、一带一路、京津冀一体化、5G和人工智能等主题。 -
房地产调控推动资金转移
多地出台限购政策，尤其是提高首付比例，有助于降低房地产市场杠杆率，推动资金流向股市，改善股市资金面。 -
MSCI纳入预期增强
A股纳入MSCI明晟指数的希望上升，有望吸引更多国际资金进入A股市场，提升市场国际化程度。 -
新三板市场活跃
新三板市场本周表现活跃，大量企业披露年报，部分企业业绩增长显著，尤其是新道科技和约克动漫。市场整体呈现积极态势，部分创新层企业表现突出。
关键信息
A股市场分析
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市场韧性
A股在3200-3300点区间运行超过一个月，选择突破时机成熟。市场在不利因素下仍保持稳定，显示投资者风险偏好提升。 -
资金面情况
本周国债逆回购利率保持平稳，MPA考核带来的资金紧张担忧缓解。上周证券交易结算资金实现净流入463亿元，沪深两融余额连续多日超过9000亿元。 -
投资建议
建议关注低估值指标股、一带一路、京津冀一体化、5G和人工智能等成长性板块。
新三板市场分析
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年报披露情况
本周308家新三板公司披露年报，截至3月23日，680家企业公开年报。新道科技和约克动漫表现突出，净利润增长显著。 -
市场表现
三板做市指数本周上涨0.82%，成交额增加。创新层指数整体表现平稳，部分企业如上陵牧业、大汉三通等涨幅居前。 -
融资情况
本周有58家挂牌企业发布定增预案，预计募集资金55.34亿元。华强方特融资规模最大，为14.62亿元。 -
热点个股
做市和协议转让板块中，部分企业如汇量科技、明师教育、上陵牧业等表现突出，成交额和涨幅均较高。
连云港港口点评
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业绩表现
连云港2016年完成货物吞吐量5739.15万吨，同比增长22.47%。但营业收入和净利润同比分别减少6.13%和83.97%，主要因高费率货种减少、港际竞争加剧和前期建设转固导致费用增加。 -
港口整合
连云港港口控股集团有限公司成立，整合当地港口资源，提升港口竞争力。同时，江苏省拟成立江苏港口集团，进一步整合资源，连云港将受益。 -
铁水联运优势
连云港在铁水联运方面处于全国领先地位，铁路运输占比超过三分之一。随着中西部铁路建设，连云港作为交通运输节点，将受益于铁路运力增加。 -
外贸货物吞吐
连云港承担了60%的中西部货物吞吐量，外贸货物占比55%。RCEP等重大战略将推动外贸货物吞吐增长，连云港作为中亚出海基地，将发挥桥梁作用。 -
航运复苏利好
全球航运复苏，BDI指数反弹，全国港口货物吞吐量增长。预计2017年航运回暖将带动港口业务增长。
投资评级说明
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股票投资评级
- 买入：个股涨幅预计15%以上
- 增持：个股涨幅预计5%-15%
- 持有：个股涨幅预计-5%-5%
- 减持：个股跌幅预计5%-15%
- 卖出：个股跌幅预计15%以上
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行业投资评级
- 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
- 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
- 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下
风险提示
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市场风险
股市有风险，投资需谨慎。具体推荐意见或观点不构成买卖出价或询价。 -
政策风险
集团整合进展缓慢、海运复苏不及预期等可能影响业绩表现。 -
信息披露
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分析师承诺
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