20241121-东海期货-研究所晨会观点精萃_8页_342kb

宏观观点

1. 美联储官员表示通胀进展停滞，美国经济增长高于预期，推动美元指数和美债收益率短期走强，全球风险偏好降温。
2. 中国10月经济指标回升明显，国内风险偏好继续升温，股指短期震荡反弹，维持短期谨慎做多。

金属板块

• 黑色金属：钢材期现货小幅反弹，冬贮政策出台，短期维持区间震荡。
• 铁矿石：价格跟随钢材波动，供应增量有限，短期区间震荡。
• 硅锰/硅铁：价格弱势震荡，钢招高峰期成交一般，短期区间思路。
• 铜：基本面仍主导价格，再生铜需求韧性，短期低位震荡。
• 锡：供应紧张略有缓解，进口压力增加，短期震荡区间。
• 碳酸锂：供应反弹，需求分化，库存承压，短期震荡运行。
• 镍&不锈钢：供需过剩格局未改，价格底部震荡，财政政策关注。
• 工业硅：供需过剩，库存高企，短期震荡。
• 铝：库存拐点或出现，氧化铝价格偏强，沪铝震荡运行。
• 锌：供给偏紧，进口窗口打开，库存增加，短期震荡。
• 金/银：地缘政治担忧升温，美债收益率高位压制，短期震荡。

能源化工

• 甲醇：供应压力较大，进口偏多，短期01合约受压制，05合约偏强。
• LLDPE：装置库存下降，短期支撑尚可，关注远月做空机会。
• PP：检修损失量较高，下游需求偏弱，库存偏低，价格震荡运行。

农产品

• 棕榈油：出口关税上调至10%，马币走强，出口环比减幅收窄，短期震荡。
• 美豆：产区天气良好，出口销售向好，支撑逻辑稳固。
• 蛋白粕：中国大豆进口降幅大，国储进口大豆拍卖，豆粕低位震荡。
• 玉米：库存增加，价格震荡磨底。
• 生猪：现货价格下滑，基差承压，未来震荡区间或下移。