20230817-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_342kb

以下是对提供的东海研究研究所晨会观点精粹内容的分析总结。报告主要涵盖宏观经济、资产类别、具体商品和能源化工等方面的观点，核心主题是当前市场环境下保持谨慎观望的态度，同时对某些领域存在乐观或谨慎的判断。重点包括：美联储政策鹰派立场导致全球风险偏好降温；国内政策虽有出台，但短期效果有限；各资产类别中，股指和国债相对可控，商品领域分化明显。整体情绪偏谨慎，建议投资者关注宏观数据和政策变化。

• 宏观经济：美联储会议纪要显示抗通胀优先，可能进一步收紧货币政策，美元上涨，大宗商品短期承压；国内消费和投资政策有升温，但经济现实疲软，宏观乐观情绪降温。短期稳增长政策力度保守，需观察后续效果。

• 资产总体：股指短期震荡，维持谨慎观望；国债环境利好，可考虑谨慎做多；商品板块普遍谨慎观望，强调风险控制。

• 具体商品：

  • 铜：海外通胀担忧缓解，国内需求较好，LME库存回升，建议逢低多配。
  • 镍：供应面变化大，印尼镍矿调查致供应担忧，建议空单止盈观望，需求恢复缓慢。
  • 铝：供应增加压力大，需求淡季，铝价震荡运行。
  • 原油：需求预期弱，美联储鹰派风险，油价偏弱；PTA和甲醇面临供过于求压力。
  • 农产品：美豆有支撑，但仍受出口需求影响；国内豆粕、菜粕等偏弱，玉米短期供应偏紧但长期多空对峙。

• 能源化工和策略建议：能源化工受情绪拖累，原油、沥青等偏空；总体建议避免追多，并关注政策落地风险。商品市场需结合基差和供需平衡，操作上倾向短线。