20230903-开源证券-纽威数控-688697.SH-公司信息更新报告_上半年业绩亮眼_机床出海助力业绩增长_4页_707kb

纽威数控投资分析总结

公司业绩亮点

• 2023年上半年营收111亿元，同比增长31.11%，归母净利润152亿元，同比增长30.56%；二季度分别增长38.90%和26.34%。业绩增长主要得益于海内外市场拓展，尤其是海外销售网络完善，产品覆盖全球40多个国家和地区。

研发与成本控制

• 毛利率26.07%，同比略有下降2.09个百分点；净利率13.73%，同比下降0.06个百分点。期间费用率12.93%，同比下降0.41个百分点，费用结构优化。研发费用同比增加33%，研发人员人数同比增29%，推出多种型号机床产品，掌握五轴联动技术。

市场扩展与增长动力

• 积极布局海外市场，海外销售增长推动业绩；募投项目产能持续释放，预计2023年底投产75%，2024年全部投产。同时规划四期高端智能数控装备项目，强化产业链自主可控能力，把握国产替代机会。预计2023-2025年营收分别为235.8亿、294.9亿、354.0亿元，归母净利润分别为318亿、392亿、492亿元。

风险提示

• 主要风险包括下游景气度不及预期、募投项目进度、国际局势和地缘政治风险。

估值与评级

• 当前股价对应PE为23.3-15.0倍，维持“买入”评级。财务预测显示公司成长性强，营业收入和净利润持续增长，ROE和净利率保持稳定提升。

其他信息

• 报告基于公开数据和分析师预测，投资者需注意信息披露和法律声明，性风险等级为中高风险。