20230421-国泰期货-商品研究晨报_70页_2mb

• 黄金：高位震荡，买兴难破，需求端经济数据走软支撑金价，关注5月最后一次加息后回调的低吸机会。
• 白银：震荡调整，与黄金高度关联，趋势强度0。
• 铜：国内仓单库存减少限制价格，供应检修利多，但衰退预期压制需求，净多单趋势强度-1。
• 铝：减仓回落，消费淡季拖累信心，趋势强度-1，关注阳极价格下调预期。
• 锌：消费恢复缓慢，利润驱动增量，锌价承压，趋势强度-1。
• 铅：淡季需求转弱，再生铅贴水走阔，上方承压，趋势强度-1。
• 镍：供需偏紧，减产支撑不锈钢价格；镍价高位震荡，趋势强度-1，不锈钢看涨。
• 不锈钢：前期减产致供应收缩，库存加速去化，趋势强度+1。
• 锡：缅甸矿产停采预期影响供应，但消费弱势格局未改，趋势强度-1。
• 工业硅：供需均弱，有机硅库存压力大，短期弱势，趋势强度-1。
• 铁矿石：成材需求担忧压制，短期偏弱震荡，趋势强度0。
• 螺纹钢：需求复苏缓慢，供强需弱，趋势强度-1。
• 热轧卷板：去库放缓，供需边际转弱，趋势强度-1。
• 硅铁、锰硅：终端需求疲软，产业链负反馈，双品种均弱，趋势强度均为-1。
• 焦炭、焦煤：供应偏强，需求弱现实，下跌空间有限，趋势强度均为-1。
• 动力煤：供应缓解，需求疲弱，需关注大秦线检修，趋势强度0。
• 玻璃：短期强于远月，现货价格在1670-1900支撑压力区间。
• PTA：成本下行，09合约跌势，趋势强度-1。
• MEG：远月09跌势难改，但短期观看反弹（逢低多）。
• 橡胶：产区天气扰动限价，但终端需求低迷，需持仓谨慎。
• 沥青：供需基本面平淡，跟随原油偏弱震荡。
• LLDPE、PP：下游复苏慢，供需短期利空，LLDPE05趋势区间震荡，PP短期偏弱，后期关注7000-7800区间。
• PVC：短期持稳，关注检修与需求恢复。
• 纸浆、甲醇：均承压运行，基本面偏空。
• 尿素：短期震荡，中期逢高布空。
• 苯乙烯：产业负反馈增加，短期建议平空头。
• 纯碱：供需扩张预期下，趋势偏弱，慎追空。
• LPG：供需宽松，窄幅震荡，短期基差低位压制。
• 短纤：建议做扩利润。
• 燃料油：跟随原油下跌，需求仍弱。
• 棕榈油、豆油：价差倒挂，维持近强远弱。
• 豆粕、豆一：震荡弱势，密切关注需求恢复。
• 玉米：基本面供强需弱，反弹抛空。
• 白糖：进口成本拖累，跟随驱动下跌，郑糖仍短期震荡上行潜力。
• 棉花：短期调整，观望机会出现。
• 鸡蛋、生猪：养殖盈利提振中长期，期价波动日内策略为主。

每则观点均由王蓉、季先飞、邵婉嫕、张航、莫骁雄等分析师撰写，提及从业资格号及相关数据来源，均解读趋近作者主观判断的交易建议及市场预期。