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能化研发部-芳烃早报（2023年4月21日）

PTA

市场情况

• TA2309合约收于5780元/吨（-16%），夜盘收于5760元/吨（-0.35%）。
• 主港基差05+40，环比涨20元/吨。
• PX CFR估价1117美元/吨（-14美元），MOPJ 5月价格659美元/吨。

重要资讯

• 中国PTA开工率80.9%（周环比+0.6%），聚酯开工率87.4%（周环比-0.4%）。
• 四川蓬威90万吨装置调试，中泰石化、福建百宏等装置推迟检修。
• 亚东石化75万吨装置拟5月重启，恒力石化250万吨装置拟5月中检修。

交易策略

• 国际油价下行，PX回落支撑减弱，PTA成本压力减小。
• 下游消费淡季，聚酯及终端开工走弱，亏损持续。
• 5-6月预计累库，供需面偏空，价格震荡偏弱。

MEG

市场情况

• 乙二醇EG2309收于4318元/吨（+0.165%），夜盘微涨。
• 基差稳定，现货贴水期货05合约20-30元/吨。

重要资讯

• 乙二醇整体开工58.39%（环比+2.19%），煤制乙二醇61.45%（环比+6.02%）。

交易策略

• 供应端检修装置重启延迟，供应恢复慢，支撑价格。
• 下游聚酯需求疲软，供需双弱，但估值低，价格支撑强。

PTA & POY & PF

市场情况

• 短纤PF2306收于7482元/吨（-0.77%），江浙涤短商谈重心7350-7700元/吨。
• 涤丝产销低迷，平均估算4成，涤短产销清淡。

交易策略

• 原料价格下跌，短纤跟随下行。
• 下游涤纱、加弹织机开工走弱，订单不足，库存累积，需求疲软。
• 价格预计震荡偏弱。

EB

市场情况

• 苯乙烯EB2306收于8528元/吨（-0.49%），现货自提均价8500元/吨，环比跌110元/吨。

重要资讯

• 开工率76.67%（+1.47%），EPS、PS、ABS开工均下滑。
• ABS社会库存上升。

交易策略

• 供应增加，库存累积，港口库存有增长预期。
• 下游硬胶产品需求回落，成本支撑减弱。
• 国际油价下行，苯乙烯预计震荡偏弱。