2021-09-27-牛津经济研究院-For_the_UK_economy,_catastrophising_can_wait_2页_171kb

摘要：MPC 会议分析与展望

会议焦点

• 在9月MPC会议上，委员会以7-2票继续量化宽松（QE）计划，总额£875bn的gilt购买方案得以维持。Dave Ramsden 和 Michael Saunders 投票支持立即结束QE，但劳动力市场不确定性导致Q在下月提前结束的机会较低。

主要发现

• 劳动力市场不确定性是核心问题，由于furloughed员工数量高于预期，预计未来几个月数据不足以解决不确定性，因此多数成员维持现状的可能性高。
• 中期通胀上升，但 MPC 认为高通胀可能暂时性；供给侧限制和需求增长可能导致持续通胀压力。
• 政策转向尚未明确，委员会因两类观点分歧：一类强调宽松政策以避免长期经济疤痕；另一类担心供给约束导致成本压力持久。Silvana Tenreyro 可能支持宽松，而Governor Bailey 和 Ben Broadbent 表现出更多 hawkish态度。

未来展望

• Bank Rate 提升目前无望，但完成后 EQPurchase 可能带来加息压カ。劳动力短缺程度被低估，政策调整需等待更多信息。

结论

MPC内部意见分裂加剧，会议亮点在于通胀路径和政策箱线，不确定性增加可能导致11月会议提供更明确指引。