20161012-东吴证券-资金面跟踪九月汇总_个人与杠杆资金节前流出_机构加速增持_14页_1mb

资金面跟踪九月汇总总结

核心内容

本报告总结了2016年9月A股市场的资金流动情况，涵盖个人投资者、杠杆资金、机构投资者、产业资本及海外资金的变动趋势，并分析了市场情绪相关指标的变化。

主要观点

• 资金整体流出：9月A股市场整体资金净流出约2296亿元，是2016年以来较为显著的流出月份。
• 产业资本持续减持：9月产业资本净减持259.6亿元，减持趋势持续，但力度有所减弱。
• 个人资金流出显著：个人投资者通过银证转账净流出1807亿元，且连续6周保持减持态势，节前回笼资金可能是主要原因。
• 机构资金相对稳定：公募“类股票型”基金周度份额增加156.8亿份，9月累计增加356.3亿份，显示机构投资者在市场调整中仍保持一定信心。
• 杠杆资金持续流出：融资余额在9月持续下降，9月30日为8686.7亿元，较8月底下降310.5亿元。
• 海外资金波动：沪股通资金流出，港股通则持续流入，反映“南下热北上冷”的趋势。
• 市场情绪下降：成交额和换手率均有所下降，基金仓位也出现减仓迹象，表明市场情绪趋于谨慎。

关键信息

1. 资金流动数据

• 9月26日至30日当周：

  • A股市场整体资金净流出约1192亿元；
  • 产业资本净减持32.6亿元；
  • IPO募集资金46.2亿元；
  • 个人投资者银证转账净流出1042亿元；
  • 公募“类股票型”基金份额增加156.8亿份；
  • 融资余额下降193.6亿元；
  • 沪股通净流出0.7亿元；
  • 交易费用34亿元。

• 9月份整体数据：

  • 资金净流出2296亿元；
  • 产业资本净减持259.6亿元；
  • 银证转账净流出1807亿元；
  • 公募“类股票型”基金份额增加356.3亿份；
  • 沪股通净流入23.4亿元；
  • 交易费用163.8亿元。

2. 产业资本增减持

• 2016年1月至9月，大股东净减持达991.6亿元；
• 9月四周产业资本净减持分别为97.8亿元、26.7亿元、58.5亿元、32.6亿元；
• 9月18日至23日当周解禁市值最高，达998.8亿元，是6月以来单周解禁最大值；
• 10月解禁压力预计有所缓解，回落至300亿元左右。

3. 一级市场募集资金

• 9月26日至30日当周IPO募集资金46.2亿元；
• 9月累计IPO募集资金132.6亿元，增发募集资金1193.5亿元；
• 8月累计募集资金1647.2亿元，其中IPO募集资金218.0亿元，增发1429.2亿元；
• 9月四周IPO募集资金分别为20.8亿元、5.1亿元、44.3亿元、46.2亿元，呈现回升趋势。

4. 个人投资者资金流动

• 9月26日至30日当周银证转账净流出1042亿元，为2月份以来最大单周流出；
• 9月四周个人资金分别净减持230亿元、119亿元、425亿元、1042亿元；
• 9月新增投资者数量为42.2万人，较前一周下降8.8万人。

5. 机构投资者资金流动

• 9月26日至30日当周公募“类股票型”基金份额增加156.8亿份；
• 公募股票型基金增加23.0亿份，混合型基金增加237.3亿份，债券型基金增加411.6亿份；
• 9月四周公募“类股票型”基金份额分别增加50亿份、38亿份、73亿份、156.8亿份。

6. 杠杆资金与海外资金

• 沪深两市融资余额在9月持续下降，9月30日为8686.7亿元；
• 沪股通9月累计净流入23.4亿元，但节前一周净流出0.7亿元；
• 港股通9月累计净流入586.8亿元，呈现稳定流入趋势。

7. 市场情绪指标

• 成交额：9月26日至30日当周万得全A成交额为17010亿元，较前一周减少1637亿元；
• 换手率：当周换手率上升至3.63%，但整体趋势仍呈下降；
• 现金担保比例：降至16.61%，为今年以来低位；
• 基金仓位：普通股票型基金仓位降至83.90%，偏股混合型基金仓位降至77.29%；
• 投资者活跃度：持仓个人投资者占比下降，但参与交易的个人投资者占比略有上升。

结论

总体来看，9月A股市场资金持续流出，尤其是个人投资者和杠杆资金，而机构投资者则相对稳定，甚至有所增持。市场情绪有所降温，成交量和换手率下降，基金仓位也出现减仓迹象。未来随着解禁压力缓解和市场情绪逐步修复，资金流动可能有所改善。