20190916-华泰证券-社会服务_旅游综合行业周报（第三十七周）_8页_394kb

行业周报（第三十七周）总结

核心内容

本行业周报聚焦2019年9月16日的市场动态与重点公司表现，涵盖行业评级、一周涨跌幅前十公司、重点公司动态、行业新闻及风险提示等内容。

行业评级

• 社会服务：增持（维持）
• 旅游综合Ⅱ：增持（维持）

一周涨跌幅前十公司

一周跌幅前十公司

本周观点

• 中秋假期客流表现：黄山景区游客量下降，三亚景区游客量增长，乌镇景区游客量显著上升，门票收入增长明显。
• 中线推荐公司：中国国旅、宋城演艺、珀莱雅、丸美股份、广州酒家。
• 建议关注公司：首旅酒店、科锐国际。

上周回顾

• 板块表现：餐饮旅游板块下跌0.73%，弱于沪深300指数（+0.60%）。
• 重点公司表现：中国国旅、中公教育、珀莱雅、科锐国际、宋城演艺、丸美股份表现各异，部分公司表现优于市场。
• 港股通数据：中国国旅、中公教育、首旅酒店、锦江股份、宋城演艺被净增持或净减持。

重点公司及动态

中国国旅

• 捐赠490.5万元给西盟佤族自治县。
• 控股股东将10%股权划转给社保基金会。
• 评级：买入
• 目标价：104.00~109.20元
• EPS预测：2.60/2.65/3.33元

宋城演艺

• 半年报收入和净利增长，免税收入表现亮眼。
• 董事会选举现任总经理为董事长，管理层调整聚焦免税业务。
• 评级：买入
• 目标价：29.01~32.64元
• EPS预测：0.84/1.02/1.30元

珀莱雅

• 千古情系列高利润率、可复制性强。
• 项目扩容，计划在西安、上海等地开业。
• 评级：买入
• 目标价：29.01~32.64元
• EPS预测：0.84/1.02/1.30元

丸美股份

• 收入与净利增长，费用管控优化。
• 主品牌切入中高端眼霜市场，产品升级推动增长。
• 评级：买入
• 目标价：49.2~50.4元
• EPS预测：1.2/1.41/1.71元

广州酒家

• 收入与净利增长，旺季表现可期。
• 加大月饼备货，研发投入增强。
• 评级：增持
• 目标价：35.66~36.80元
• EPS预测：1.13/1.49/1.83元

首旅酒店

• 开店提速、升级改造，迎来创新发展年。
• 评级：增持
• 目标价：25.79~26.71元
• EPS预测：0.92/1.05/1.32元

科锐国际

• 灵活用工业务持续高增，客户资源及口碑优势明显。
• 评级：增持
• 目标价：36.48~37.29元
• EPS预测：0.81/0.95/1.27元

众信旅游

• 业绩平淡，静待下半年低基数修复。
• 东南亚目的地有望回暖，带动业绩修复。
• 评级：增持
• EPS预测：0.30/0.35/0.41元

中公教育

• 半年报显示营收与净利高增长，考研、IT业务增长迅速。
• 评级：买入
• 目标价：16.52~16.80元
• EPS预测：0.28/0.39/0.55元

中青旅

• 古镇客流承压，但治理结构优化预期存。
• 评级：买入
• 目标价：20.71~21.65元
• EPS预测：0.94/1.12/1.23元

行业动态

• 新闻概览：涵盖多个旅游相关话题，包括西藏旅游收入增长、景区检查、香港旅游业困境、自驾游规范、月饼市场竞争、旅游酒店业发展等。
• 公司动态：中青旅、中国国旅、丸美股份发布多项公告，涉及董事会、监事会、股东大会及股权划转等事项。

风险提示

1. 消费下滑：旅游行业受宏观经济、居民收入、汇率等因素影响较大。
2. 突发事件影响客流：天气、安全局势等不可控因素可能影响景区游客量。
3. 汇率大幅下降：对出境游及免税业务有较大影响。

评级说明

• 行业评级：以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
• 公司评级：以6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

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