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7月13日商品及股指期货市场总结

核心内容概览

2026年7月13日，国内商品期货市场呈现涨跌分化态势，股指期货全线大幅下跌，国债期货全线下跌，市场整体风险偏好回落，投资者情绪偏谨慎。

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商品期货行情总结

化工板块

• 燃料油：大涨 4.59%
• 乙二醇：涨 4.16%
• 苯乙烯：涨 2.93%
• 沥青：涨 1.48%
• 尿素：涨 0.46%
• PTA：微涨 0.04%

农产品板块

• 豆粕：微涨 0.07%
• 棉花：涨 0.16%
• 生猪：大跌 2.67%
• 苹果：跌 1.73%
• 红枣：跌 1.59%
• 棕榈油：跌 0.76%
• 玉米：跌 0.13%
• 花生：跌 0.10%
• 白糖：跌 0.13%

有色金属板块

• 工业硅：涨 0.48%
• 锡：大跌 1.70%
• 氧化铝：跌 1.44%
• 锌：跌 0.84%
• 铸造铝合金：跌 0.87%
• 国际铜：跌 0.87%
• 铜：跌 0.68%
• 铝：跌 0.65%
• 铅：跌 0.66%
• 镍：跌 0.23%

黑色系板块

• 焦炭：大跌 2.51%
• 焦煤：跌 1.78%
• 螺纹钢：跌 1.04%
• 线材：跌 0.84%
• 热轧卷板：跌 0.64%
• 硅铁：跌 0.55%
• 铁矿石：跌 0.47%
• 锰硅：跌 0.10%

贵金属板块

• 白银：暴跌 3.67%
• 黄金：跌 1.72%

其他

• 集运指数(欧线)：跌 1.81%
• 原油：涨 2.03%

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股指期货走势

• 沪深300股指期货（IF）：主力合约跌 2.06%
• 上证50股指期货（IH）：主力合约跌 1.79%
• 中证500股指期货（IC）：主力合约跌 4.86%
• 中证1000股指期货（IM）：主力合约跌 5.27%

主要观点：

• 中小盘股指跌幅明显大于大盘股。
• 市场风险偏好回落，投资者情绪偏谨慎。
• 流动性紧张是短期回调主因，市场或继续高波动。

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国债期货走势

• 30年期：主力合约跌 0.30%
• 10年期：主力合约跌 0.05%
• 5年期：主力合约跌 0.02%
• 2年期：主力合约跌 0.01%

主要观点：

• 市场对长期经济预期和货币政策走向分歧加大。
• 长端利率跌幅较大，反映市场对经济增长和通胀的担忧。
• 债市避险需求未明显升温，流动性收紧预期或压制债市。

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各品种展望与分析

铂金

• 行情分析：主力合约pt2608低开后走弱，尾盘未能收复400.00元整数关口，收于397.40元，跌幅1.63%。
• 次周展望：预计次日围绕390.00元整数关口低位震荡，短期无大幅下跌风险。
• 宏观预期：铂金处于相对低位，空头情绪释放，波动率或下降，进入磨底行情。
• 风险关注：需关注需求改善的消息面，投资需求可能主导市场走势。

股指期货

• 行情分析：震荡走弱，多头未明显反抗，尾盘弱势震荡收阴。
• 次周展望：短期仍维持宽幅震荡，流动性紧张状态可能延续。
• 宏观预期：中长期来看，国内股市处于相对便宜水平，人民币汇率偏强，经济基本面持续恢复。
• 风险关注：美联储鹰派表态、美元指数走强、海外通胀回落等可能影响市场走势。

氧化铝

• 行情分析：主力合约AO2609收盘价2678元/吨，跌幅1.44%，持仓量稳定。
• 次周展望：技术面偏弱，缺乏明确反弹动力，高库存和供应过剩压制价格。
• 宏观预期：全球供应压力增大，中国产能集中于广西，印尼出口可能带来价格冲击。
• 风险关注：供应过剩、高库存、成本倒挂、政策效果不确定性、需求恢复不及预期。

焦煤

• 行情分析：主力合约JM2609收报1239元/吨，跌幅1.78%，成交量减仓。
• 次周展望：预计维持震荡格局，短期利空因素包括供给恢复、需求淡季、宏观数据发布前的谨慎情绪。
• 宏观预期：二季度GDP增速或面临下行压力，地产和基建投资受限，钢铁行业PMI收缩，出口订单减少。
• 风险关注：山西复产节奏、蒙煤通关持续性、下游负反馈、宏观数据不及预期、资金面波动。

乙二醇

• 行情分析：主力合约EG2609震荡单边上行，持仓量大幅增加，多头信心坚定。
• 次周展望：若次日高开、成交量放大、持仓增加，行情有望继续向上；若多头止盈，需观察是否跌破当日低点。
• 宏观预期：2026年为乙二醇产能投放大年，供应压力大；全球需求放缓，成本端支撑弱。
• 风险关注：多头资金能否持续跟进，原油价格波动可能带来系统性风险。

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市场整体趋势

• 风险偏好回落：市场情绪偏谨慎，投资者对经济基本面和政策效果担忧加剧。
• 板块分化明显：化工板块表现强势，贵金属及有色金属、黑色系整体偏弱。
• 资金流向：主要席位如徽商、东财、平安、瑞银、摩根大通、高盛、永安、中信、国君等均有明显多空操作。
• 政策与宏观因素：国内稳增长政策预期、美联储货币政策路径、人民币汇率波动、全球贸易格局变化是后市关注重点。

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风险提示

• 铂金：需关注需求改善消息，投资需求可能主导走势。
• 股指期货：美联储政策、美元指数、海外通胀回落等风险因素需警惕。
• 氧化铝：供应过剩、高库存、成本倒挂、政策与矿端不确定性。
• 焦煤：山西复产、蒙煤通关、下游负反馈、宏观数据不及预期。
• 乙二醇：多头资金能否持续，原油价格波动影响系统性风险。

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后市关注重点

• 美联储货币政策路径
• 国内稳增长政策落地节奏
• 中报业绩兑现情况
• 全球贸易格局变化

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