20230717-大越期货-焦煤焦炭周报_17页_2mb

回顾与展望

• 焦煤市场偏强运行，供应趋紧，洗煤厂开工率上升，库存降至低位。下游铁水产量高位，钢厂仍有补库需求，但焦炭提涨对焦煤的支撑有限。
• 焦炭市场稳中偏强，提涨二轮尚未落地，焦企利润受压缩，但需求保持高位。后期需关注上下游市场运行情况及进出口库存变化。

基本面分析

• 供应端：焦煤供应趋紧，晋城、蒙东等主产地价格普遍上涨200-300元/吨。洗煤厂开工率提升，煤矿洗煤厂库存降至低位，而独立洗煤厂有所累库。
• 需求端：日均铁水产量244.38万吨，高炉开工率84.33%，需求高位；焦企库存下降，但利润普遍亏损，出货顺畅。
• 库存与基差：焦点港口库存上升，焦煤港口库存2273万吨，焦炭港口库存下降至2175万吨；焦煤基差为945，现货升水62.2%；焦炭基差为-49，现货贴水22.6%。
• 盈利与产能：焦煤吨焦平均盈利-33元，焦炉产能利用率75.1%，焦企利润收缩；钢厂库存有所下降。

技术面分析

• 焦煤（JM2309）日线图显示价格低开向上，关注5日均线支撑；焦炭（J2309）同样关注均线支撑位，整体趋势偏强但上涨空间有限。

风险与展望

• 焦煤短期稳中偏强运行，但长期上涨空间受限；焦炭短、中期内也缺乏持续上涨驱动力，需密切关注供需变化及基差变化。

免责声明

• 本报告内容仅作为参考，不构成任何投资建议，投资者决策与公司无关。