【招银国际】中国储能行业专题：东风将至，快速上行赛道潜力巨大

中国储能行业专题总结

核心内容

中国储能行业在“十四五”期间预计将出现爆发式增长，主要驱动因素包括：可再生能源占比提升、政策支持力度加大以及技术进步带来的成本下降和效益提升。储能技术在新型电力系统中扮演关键角色，特别是在调峰调频、稳定运行、新能源消纳等方面。

主要观点

• 新能源占比提升：随着风电、光伏等可再生能源发电占比持续上升，电力系统面临“双峰”“双高”及“双侧随机性”等挑战，对储能需求显著增加。
• 政策支持：国家层面已出台顶层设计，明确新型储能发展目标。到2025年，新型储能装机规模将达到30GW以上；到2030年，实现全面市场化发展。地方政府也纷纷出台配储政策，推动储能配置比例和时长，形成刚需。
• 技术发展：抽水蓄能作为主流储能技术，具有成熟度高、安全性好等优势，预计到2030年装机规模将达120GW。新型储能技术如锂离子电池、钠离子电池、钒液流电池等也进入快速发展阶段，其中锂离子电池占比达90%，是当前新型储能的主流。
• 市场潜力：新型储能具备更高的灵活性和多功能性，可应用于发电侧、电网侧及用户侧，未来将实现大规模商业化应用。

关键信息

储能市场增长预测

• 保守场景：2026年新型储能累计装机规模将达48.5GW，2022-2026年复合年增长率（CAGR）为53.3%。
• 理想场景：2026年新型储能累计装机规模将达79.5GW，CAGR为69.2%。

政策驱动

• 国家层面政策明确新型储能发展路径和目标，鼓励其作为“独立储能”参与电力市场，推动其商业化和市场化。
• 地方政策推动储能配置比例和时长，如大部分省份要求新能源项目配储比例不低于10%，部分地区甚至高达15%~20%。

储能技术分类

• 电储能：包括锂离子电池、钠硫电池、铅碳电池、钒液流电池等，其中锂离子电池占比最高，达90%。
• 机械储能：包括抽水蓄能、飞轮储能、压缩空气储能、超级电容储能等，抽水蓄能占全球累计储能规模的86%。
• 热储能：主要应用于工业、建筑等领域。
• 氢储能：尚未广泛应用，但具有发展潜力。

储能应用场景

产业链与主要企业

抽水蓄能

• 主要企业：中国电建、东方电气、哈尔滨电气、国电南瑞、浙富控股、粤水电等。
• 政策支持：国家能源局发布中长期发展规划，明确抽水蓄能装机目标，预计到2030年达到120GW。

飞轮储能

• 主要企业：华阳股份、国机重装、广大特材、苏交科、湘电股份等。
• 技术进展：国内飞轮储能技术正在逐步商业化，部分企业已实现产品装机运行。

压缩空气储能

• 主要企业：佳电股份、陕鼓动力、金通灵、赣能股份、设研院等。
• 项目进展：国内已建成多个示范项目，累计总规模达3.5GW。

电化学储能

• 主要企业：阳光电源、宁德时代、鹏辉能源、比亚迪、亿纬锂能、派能科技等。
• 技术趋势：锂离子电池处于爆发期，钠离子电池和钒液流电池正在加紧研发和商业化布局。

储能变流器（PCS）

• 主要企业：阳光电源、科华数据、中天科技、派能科技、科士达、国电南瑞、许继电气、智光电气、上能电气、盛弘股份等。
• 功能：储能变流器是储能系统与电网之间的关键设备，实现充放电控制和交直流变换。

储能行业展望

• 政策支持：国家及地方政策持续推动储能行业发展，为行业提供明确的发展方向和市场激励。
• 技术进步：电化学储能技术在性能和成本方面持续优化，未来有望实现更大规模应用。
• 市场潜力：储能行业将从商业化初期转向规模化发展，最终实现全面市场化，市场前景广阔。

结论

中国储能行业正处于快速发展阶段，受益于可再生能源占比提升、政策支持及技术进步，未来几年将出现爆发式增长。储能技术在新型电力系统中扮演不可或缺的角色，抽水蓄能仍是当前主要技术，而新型储能如锂离子电池、飞轮储能、压缩空气储能等也在快速发展。政策和市场双重驱动下，储能行业有望迎来结构性机会，相关产业链企业将受益。