中国储能行业专题：东风将至，快速上行赛道潜力巨大_23页_2mb

中国储能行业专题总结

核心内容

中国储能行业在“十四五”期间将出现爆发式增长，主要受可再生能源占比提升、政策支持以及技术进步等多重因素驱动。储能技术在新型电力系统中扮演关键角色，涵盖发电侧、电网侧和用户侧，具备调峰、调频、备用电源、峰谷电价套利等多种功能。

主要观点

• 可再生能源占比提升：风电、光伏等新能源发电占比持续上升，导致电力系统呈现“双峰”、“双高”及“双侧随机性”，对电网安全性和稳定性提出更高要求，推动储能需求增长。
• 政策驱动发展：国家层面出台多项政策，明确储能装机目标，推动储能从商业化初期向规模化、市场化发展。2021年7月发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出到2025年新型储能装机规模达30GW以上，2030年实现全面市场化。
• 地方政策支持：全国已有21个省级行政区出台新能源项目配储政策，配储比例多为10%以上，部分省份如内蒙古、湖南、河南、广西等地达到15%~20%，形成储能刚需。
• 新型储能快速增长：截至2021年底，中国新型储能累计装机规模为5.73GW，预计到2026年将达48.5GW（保守场景）或79.5GW（理想场景），年复合增速达51%~69.2%。
• 抽水蓄能仍是主流：抽水蓄能占全球累计储能规模的86%，中国抽水蓄能累计装机达39.8GW，预计到2030年将达120GW，增长趋势确定性高。
• 储能技术多样化：主要包括电化学储能（如锂离子电池、钠硫电池、铅碳电池、钒液流电池）、机械储能（如抽水蓄能、飞轮储能、压缩空气储能）及热储能。其中，锂离子电池目前占新型储能的90%，是主流技术。

关键信息

储能应用场景

政策支持

• 国家层面：2021年7月《关于加快推动新型储能发展的指导意见》明确了储能装机目标，推动新型储能发展。
• 地方政策：21个省级行政区出台配储政策，多数省份要求新能源项目配储比例不低于10%，部分地区甚至达到15%~20%。
• 补贴政策：多地推出储能补贴，包括运营补贴和投资补贴，提高储能项目的经济性。

储能技术路线

• 电化学储能：主要包括锂离子电池、钠硫电池、铅碳电池、钒液流电池等。其中，锂离子电池是当前应用最成熟的，占新型储能的90%。
• 机械储能：包括抽水蓄能、飞轮储能、压缩空气储能等。抽水蓄能技术成熟，占全球累计储能的86%。
• 飞轮储能：具有高能量密度、高效率、无污染等优点，但技术仍处于发展初期，国内企业如华阳股份、国机重装等正逐步推进商业化。
• 压缩空气储能：具有长寿命、高安全性等优势，技术正在向商业化推进，国内已有多个示范项目。

储能产业链

• 上游：电池材料、正负极材料、隔膜、电解液、锂矿等。
• 中游：储能系统集成、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）等。
• 下游：新能源发电、电网调峰、用户侧储能、微电网等。

储能行业主要受益标的

• 抽水蓄能：中国电建（601669 CH）在国内抽水蓄能规划设计和承建项目方面拥有绝对的市场份额优势。
• 新型储能：阳光电源（300274 CH）和宁德时代（300750 CH）在储能系统集成和电化学储能方面具备领先优势。

储能市场发展趋势

• 快速增长：预计2026年新型储能累计装机规模将达48.5GW（保守场景）或79.5GW（理想场景），年复合增速显著。
• 技术进步：随着技术迭代和成本下降，新型储能的渗透率将大幅提升。
• 政策利好：新型储能可作为“独立储能”参与电力市场，推动其市场化发展。

储能市场前景

• 政策驱动：顶层设计已完成，地方政策持续放量，储能配置和补贴政策推动行业发展。
• 技术成熟：抽水蓄能技术成熟，锂离子电池等电化学储能技术不断优化，具备大规模应用潜力。
• 市场机会：储能将在新能源并网、电网调峰、用户侧套利等领域带来重大机会窗口。

总结

中国储能行业正处于快速发展阶段，政策支持、技术进步和市场拓展共同推动其向规模化和市场化发展。抽水蓄能作为传统储能技术，具有良好的增长前景，而新型储能技术，尤其是锂离子电池，将在未来发挥更大作用。随着储能技术的多样化和应用场景的扩展，储能行业有望成为未来能源转型的重要支撑力量。