通信行业专题研究：关注自动驾驶、MPO、AI以太网-240715-华泰证券-21页_769kb

通信行业投资分析与展望（华泰研究）

一、行业关注领域

1. 自动驾驶：百度“萝卜快跑”在武汉日订单量突破20单，预计2025年实现盈利。特斯拉FSD有望入华，车载模组、导航系统需求增长。
2. MPO（多模光纤）：康宁上调2024Q2收入指引至36亿美元，产业链投资机会突出。
3. AI以太网：英伟达加入UEC，推动超以太网迭代。AI推理侧产业链长期机会受关注。

二、重点股票与目标价

• 中国移动（600941CH）：目标价1233元（A股），779港元（H股），买入，盈利稳定增长。
• 中国电信（601728CH）：目标价772元，买入，数字化业务提供长期动力。
• 中国联通（600050CH）：目标价728元，增持，聚焦5G及IDC投资。
• 中兴通讯（000063CH）：目标价4344元，买入，在数字经济中占据关键位置。
• 中际旭创、天孚通信等：均给予“买入”评级，目标价2.3万至1.9万元不等。

三、最新事件与影响

1. 6G试验网突破：中国发布首个6G外场试验网，容量、覆盖、效率性能提升显著。
2. 物联网支出增长：全球物联网支出2023年增至2690亿美元，中国预计2024年增长17%。
3. 北斗应用试点：多城市开展北斗规模应用，渗透率加快提升。
4. 服务器国产化：中国电信采购中标国产方案，国产算力份额达67.5%。

四、下周视点与周主题

本周观点聚焦于智能驾驶、MPO及AI以太网的新变化。激励观点建议关注以上重点公司及发展趋势。风险提示包括中美贸易摩擦加剧、云厂商资本开支及5G发展不及预期。